20240826-华龙期货-油脂周报_供需格局偏多_盘面震荡偏强_15页_4mb

天然橡胶市场分析报告摘要

本报告对天然橡胶市场进行多维度分析，重点总结关键信息如下：

一、行情复盘

上周天然橡胶期货主力合约RU2501价格上涨290点，周度涨幅达181%，收于16350元/吨，呈现震荡上行态势。现货价格方面，国内云南全乳胶、泰国烟片胶和越南3L等品种均有不同程度上涨，青岛到港价格同步上调。

二、基本面分析

1. 供给端：全球主产区虽处产胶旺季，但受天气影响（如泰国多雨、云南二次落叶），实际产量不及预期。原料价格维持高位，成本支撑明显。
2. 需求端：半钢胎开工率维持高位，库存小幅下降；全钢胎开工率小幅回升，但库存仍呈缓慢上升趋势。7月国内汽车产销同比环比双降，但轮胎出口表现尚可，汽车出口维持高位。
3. 库存端：上期所库存小幅回落，社会库存略有回升，青岛地区库存总体持续减少。

三、后市展望

分析师认为，短期胶价或延续震荡偏强走势。宏观面上，美联储释放降息信号提振信心；基本面看，天气扰动导致产量预期下调，成本支撑增强。"金九银十"旺季及汽车以旧换新政策落地预期对后市构成支撑。需关注库存变化、政策落实情况及产区天气等关键因素。

四、操作建议

短期建议观望为主，激进者可考虑16000元/吨附近支撑位试多。建议投资者密切关注宏观政策、天气变化、需求恢复进度及库存去化情况。