20220702-华鑫证券-基金经理_鑫_视角之二_长城量化雷俊-打造精细化的指数增强舰队_20页_1mb

长城量化雷俊-打造精细化的指数增强舰队总结

核心内容概述

长城基金在雷俊先生的带领下，积极布局指数增强产品，形成了覆盖主流宽基指数及细分行业指数的“精细化指数增强舰队”。团队通过差异化建模策略，聚焦行业Beta，捕捉个股Alpha，为投资者提供多样化的配置工具。

主要观点与关键信息

1. 打造精细化的指数增强舰队

• 资深量化老将掌舵：雷俊先生，14年量化经验，带领团队对沪深300、中证500和创业板三大主流宽基指数增强产品实现全覆盖，并持续获得亮眼收益。
• 从宽基向主题拓展：2022年6月，推出业内首只以指数增强方式跟踪中证医药卫生指数的产品——长城中证医药卫生指数增强基金，进一步拓展产品线，满足不同风格偏好投资者的配置需求。
• 差异化建模策略：根据指数的风格差异，采用不同的风险模型和因子选择框架，以实现稳健或锐度化策略。
• 收益来源清晰，用户体验重视：强调收益来源的明晰性，注重投资者体验，通过有效沟通提升产品认知度。

2. 长城中证500指数增强基金

• 指数特点与配置策略：中证500指数具有良好的成长性，当前估值处于历史低位，具备较高安全边际。基金通过超配电子、化工、机械等成长性较强的行业，获取超额收益。
• 业绩表现优异：基金成立以来总收益率100.27%，年化收益率21.46%，相对基准年化超额收益达9.63%，在同类产品中表现突出。
• 风险控制稳健：基金信息比率0.68，收益回撤比1.12，月胜率高达83%，显示出优秀的风险收益比。
• 行业配置情况：基金在2021年中报和年报中超配化工、电新、军工等高端制造行业，低配钢铁、非银金融等。

3. 长城创业板指数增强基金

• 科技创新基因：创业板指数由高成长性企业组成，具有显著的高科技、创新和高成长特征。
• “锐度化”策略：通过聚焦高景气行业的Beta收益，实现超额回报。基金超配新能源、计算机和医药行业，低配农林牧渔、通信等。
• 业绩表现突出：基金成立以来总收益率达173.75%，年化收益率34.47%，相对基准年化超额收益达6.57%，在同业中表现优异。
• 风险控制稳健：基金信息比率1.21，收益回撤比1.40，月胜率高达60.98%，表现十分优秀。

4. 风险提示

• 模型风险：市场环境出现巨大变化时，模型可能失效。
• 历史业绩不预示未来表现：基金过往业绩不构成未来收益的保证或投资建议。

关键数据汇总

总结

长城基金通过雷俊先生的管理，构建了以指数增强为核心的多样化产品线，覆盖主流宽基指数和细分行业指数。基金团队采用差异化建模策略，聚焦行业Beta，广度捕捉个股Alpha，实现了稳定的超额收益。同时，基金注重用户体验，通过清晰的收益来源和有效的沟通策略，增强投资者信心。在风险控制方面，基金表现出色，信息比率和收益回撤比均处于行业前列。整体来看，长城基金的指数增强产品为投资者提供了多样化的配置选择，具有较高的投资价值。