20230116-光大证券-机械行业周报2023年第2周_半导体设备板块有望筑底上行_钙钛矿产业化趋势明显_21页_1mb

行业研究总结

核心内容

本报告是2023年第2周的机械行业周报，主要分析了半导体、工程机械、通用设备、光伏设备和锂电设备等子行业的市场趋势、技术发展和投资机会。

主要观点

半导体设备

• 半导体设备和零部件板块有望筑底上行，尽管2023年资本开支预期不乐观，但实际表现可能好于市场预期。
• 台积电2022年营收增长显著，但2023年Q1受消费电子需求疲软影响，营收预期下降14%。
• 国产替代进程加速，建议关注精测电子、盛美上海、拓荆科技、中微公司、北方华创、华海清科、万业企业、芯源微、晶盛机电等公司。

工程机械

• 国内工程机械市场仍处于下行周期，但出口增长明显。
• 2022年12月挖掘机销量同比下降29.8%，但出口增长24.4%。
• 建议关注三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压等龙头公司。

通用设备

• 制造业仍处于筑底期，但融资需求回暖预示景气度可能迎来拐点。
• 五轴机床和高端刀具需求上升，建议关注科德数控、海天精工、欧科亿、华锐精密等企业。

光伏设备

• 光伏主产业链价格企稳，下游装机需求增长。
• 钙钛矿产业化趋势明显，已有3条100MW级产线投产，纤纳光电已通过稳定性测试。
• 建议关注迈为股份、高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机等公司。

锂电设备

• 锂电设备估值处于历史低位，海外电池厂扩张加速。
• 建议关注先导智能、杭可科技、利元亨等具备出海能力的公司。

关键信息

半导体设备

• 台积电2022年营收758.8亿美元，毛利率59.6%。
• 2023年Q1营收预期中值171亿美元，毛利率中值54.5%。
• 钙钛矿产业化趋势明显，纤纳光电通过稳定性测试。

工程机械

• 2022年12月CMI指数为105.28，同比降低11.82%。
• 挖掘机出口销量增长明显，出口占比逐年提升。

通用设备

• 2022年12月PMI指数为47.0%，仍处于荣枯线以下。
• 2022年12月制造业固定资产投资额同比增长9.3%。

光伏设备

• 硅料、硅片价格跌幅收窄，电池片价格环比略涨。
• 钙钛矿设备端布局增加，建议关注金晶科技、德沪涂膜、京山轻机等公司。

锂电设备

• 锂电设备指数近一年跌幅达39%，估值处于低位。
• 海外电池厂进入高速扩张期，国内公司有望受益。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 基建投资不及预期风险
• 国际贸易摩擦风险
• 市场竞争加剧风险

推荐公司

半导体设备

• 精测电子、盛美上海、拓荆科技、中微公司、北方华创、华海清科、万业企业、芯源微、晶盛机电

工程机械

• 三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压

通用设备

• 科德数控、海天精工、欧科亿、华锐精密

光伏设备

• 迈为股份、高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、天宜上佳、金晶科技、德沪涂膜

锂电设备

• 先导智能、杭可科技、利元亨

附图与附表

图表目录

• 图1：2022年初以来费城半导体指数表现
• 图2：2022年以来中国台湾半导体行业指数表现
• 图3：PMI指数仍处于荣枯线以下
• 图4：企（事）业单位中长期贷款金额及增速
• 图5：钙钛矿产业链公司
• 图6：2014-2022年国内风电公开招标量
• 图7：基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位
• 图8：2022年11月房屋新开工面积累计同比下滑
• 图9：挖掘机月度销量变化
• 图10：挖掘机销量同比变化
• 图11：挖掘机国内销量变化
• 图12：挖掘机国内销量同比变化
• 图13：挖掘机出口销量快速增长
• 图14：挖掘机出口同比增速有所下滑
• 图15：挖掘机出口占比逐年提升
• 图16：挖掘机开工小时仍处于相对低位
• 图17：2022年12月美国CPI同比+6.5%，中国CPI同比+1.8%
• 图18：2022年12月PMI指数仍在荣枯线以下
• 图19：2022年12月全部工业品PPI指数为-0.7%
• 图20：2022年1-11月制造业固定资产投资额累计同比+9.3%
• 图21：2022年1-11月金属切削机床产量累计同比-12.5%
• 图22：2022年11月工业机器人当月产量同比+0.3%
• 图23：2022年12月新能源车销售渗透率为31.85%
• 图24：2022年12月新能源汽车销量当月值81.4万辆
• 图25：2022年12月新能源汽车产量当月同比+53%
• 图26：2022年12月新能源乘用车产量75.1万辆
• 图27：2022年12月新能源乘用车零售销量64.0万辆
• 图28：2022年12月新能源乘用车批发销量75.0万辆
• 图29：2022年12月新能源乘用车零售销量同比+35.1%
• 图30：2022年12月动力电池装车量当月值36.15GW
• 图31：2022年12月动力电池装车量当月同比+37.9%
• 图32：2023年1月11日多晶硅致密料均价168元/kg
• 图33：2023年1月11日硅片价格大幅下降
• 图34：2023年1月11日光伏电池片价格大幅下降
• 图35：2023年1月11日光伏组件价格略有下降
• 图36：2023年1月13日Myspic综合钢价指数较22年6月初下跌14%
• 图37：2022年11月风电新增并网容量1.38GW
• 图38：2022年1-11月风电新增并网容量22.52GW
• 图39：2017-2022年Q3国内风电季度公开招标量

表格目录

• 表1：挖掘机销售数据
• 表2：滑动轴承与滚动轴承工作特性对比
• 表3：不同种类风电轴承简介
• 表4：一周IPO统计表
• 表5：行业重点上市公司盈利预测、估值与评级

作者信息

• 分析师：杨绍辉、陈佳宁
• 联系人：林映吟
• 联系方式：杨绍辉 - 021-52523860，陈佳宁 - 021-52523851，林映吟 - linyingyin@ebscn.com