20240614-瑞达期货-螺纹钢市场周报_市场多空分歧_螺纹钢反抑后扬_16页_1mb

螺纹钢市场周报总结

研究员：蔡跃辉
期货从业资格号：F0251444
期货投资咨询从业证书号：Z0013101

本周市场表现：

本周螺纹钢期货价格呈现“先抑后扬”。前期受高温、雨水天气以及中高考影响，建筑施工缓慢，加之美国非农数据优于预期导致美联储降息预期降温，市场情绪低迷。然而，后半周在一系列利好因素推动下价格止跌反弹。美国5月CPI数据低于预期，提升降息预期；同时炉料价格走高增强了炼钢成本支撑，且主力合约空头持仓有所减少。

价格分析与基差衡量：
RB2410合约期货价格高于现货，导致基差呈负值。6月14日现货报价至3610元/吨，基差为-27元/吨，说明市场对期货价格存在一定的贴水预期。

供应与需求判断：

• 供应端：总体维持稳定，本期螺纹钢周度产量略有下降，产能利用率稳定在约50%；钢厂高炉开工率略有回升，电弧炉开工率小幅提升。
• 需求端：高温多雨天气和中高考等影响继续抑制户外作业进度，导致需求乏力，成交不活跃，库存量或进一步积累。

成本支撑因素分析：

• 炼钢成本端：铁矿石港口库存小幅下降，焦煤及焦炭等原料价格亦有所下调，整体成本有所承压。

资金与持仓分析：

• 资金面上，前20名期货持仓净空头减少7万手，显示市场空头力量有所减弱。
• 行情对比：本周主力合约价格表现强于远月合约，反套机会减少。

操作建议：
RB2410合约建议关注3700-3560元/吨区间的高抛低吸策略，止损参考40元/吨。同时也可考虑买入虚值看跌期权作为风险对冲手段。

风险考虑：
市场存在多空分歧，短期内因成本支撑及利空数据有反弹空间，但需警惕高温雨水对施工进度的长期影响。若需求持续疲软，则反弹高度受限。若后期宏观预期转向，可能再度引发价格回调。

以上仅为摘要，详细图表及数据信息详见原文。