20230303-瑞达期货-螺纹钢市场周报_表观需求继续提升_螺纹钢先抑后扬_17页_1mb

螺纹钢市场周报总结（2023.03.03）

核心内容

本周螺纹钢市场呈现先抑后扬的走势，期现价格均有所回升，市场信心受到2月PMI指数走高的提振，同时钢材库存的持续下滑也对钢价形成支撑。从供应和需求两端来看，供应端逐步恢复，需求端则受到房地产市场疲软和基建投资增长的双重影响。

主要观点

1. 期现市场走势

• 期货价格：RB2305合约本周先抑后扬，3日价差为57元/吨，周环比下降3元/吨。
• 现货价格：全国螺纹钢现货价格上调，3月3日上海三级螺纹钢报价为4310元/吨，全国均价为4346元/吨，周环比分别上涨50元/吨和11元/吨。
• 基差变化：期现基差走强，3日期现基差为38元/吨，周环比上涨2元/吨。

2. 供应端分析

• 粗钢产量：2022年12月粗钢产量为7789万吨，同比下降9.8%；1-12月累计产量为101300万吨，同比下降2.1%。
• 钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率上调至81.07%，环比增加0.09%，同比增加6.35%；高炉炼铁产能利用率也有所提升。
• 电炉钢开工率：国内电弧炉开工率上调至68.89%，环比增加3.98%，但同比略有下降。
• 库存情况：螺纹钢厂内库存与社会库存双降，3月2日厂内库存为327.92万吨，较上周减少9.38万吨；社会库存为910.96万吨，较上周减少4.98万吨。

3. 需求端分析

• 房地产数据：2022年1-12月房屋施工面积同比下降7.2%，新开工面积同比下降39.4%，显示房地产需求疲软。
• 基建投资：2022年1-12月基础设施投资同比增长9.4%，其中水利管理业增长13.6%，公共设施管理业增长10.1%，显示基建需求有所支撑。
• 建材成交量：2月27日-3月2日全国建材成交量为67.43万吨，成交量回落，表明终端需求释放速度放缓。

关键信息

1. 价格走势

• 螺纹钢期货价格先抑后扬，期现基差走强，现货价格强于期货。
• 3月3日螺纹钢现货价格上调，全国均价为4346元/吨，周环比+11元/吨。

2. 市场操作建议

• 期货操作：RB2305合约考虑回调做多，止损参考4150元/吨。
• 期权策略：买入浅虚值看涨期权逢高减仓，以应对短期钢价反弹的可能。
• 投资建议：钢铁板块指数继续走高，建议关注沙钢股份、南钢股份、山西焦化、山西焦煤等股票。

3. 炉料市场

• 铁矿石：现货价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报988元/干吨，周环比+1元/干吨；港口库存下滑，全国45个港口库存为14000.56万吨，环比下降222.70万吨。
• 焦炭：现货价格持平，天津港一级冶金焦报价为2910元/吨，周环比+0元/吨。

4. 产业动态

• 供应端：螺纹钢周度产量继续回升，产能利用率提升至65%附近，未来供应量有望增加。
• 需求端：终端需求释放，库存持续下滑，表观消费量连续五周增加，需求有望维持高位。

总结

本周螺纹钢市场整体呈现震荡回升态势，期现价格均有所上涨，市场信心有所恢复。供应端逐步恢复，产能利用率提升，供应量有望延续增加；需求端受到基建投资增长的支撑，库存持续下滑，表观消费量连续五周增加，显示需求维持高位。在操作建议上，建议回调做多RB2305合约，同时买入浅虚值看涨期权逢高减仓。整体来看，螺纹钢市场在稳增长政策支持下，短期仍有反弹空间，长期需关注房地产市场与基建投资的走势变化。