20240226-大越期货-沪铜周报_17页_2mb

沪铜周报总结

本周沪铜市场价格大幅上涨，主力合约涨幅达207%，收报69370元/吨。宏观因素包括地缘政治紧张（如俄乌冲突与巴以战争），导致铜价波动；欧美通胀有所回落，美联储可能结束加息，国内政策维持宽松。国内需求进入淡季，下游消费意愿疲软，库存方面，LME铜库存减少至122900吨，上期所铜库存增加。

基本面数据显示，PMI指标下行，显示出经济压力。供需平衡显示2023年紧平衡，2024年可能过剩。交易所库存维持低位，保税区库存也保持低位。市场结构方面，国内处于现货升水，国外贴水，加工费回升，CFTC非商业净多单流入，进口利润可观，期现价差显示国内市场升水。综合因素表明，铜价在宏观扰动下波动，基本面支撑有限。