20140604-财达证券-传媒行业_信息安全受高度关注_11页_512kb

传媒行业（720000）总结

核心内容

本报告聚焦传媒行业在2014年6月的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了信息安全、在线教育、移动支付、广告市场等关键领域的发展趋势与变化。行业整体呈现震荡走势，但部分细分领域如信息安全和互联网视频表现突出。

市场表现

• 沪深300指数：截至2014年5月30日，累计下跌 0.10%
• 中小板指数：累计上涨 2.19%
• 创业板指数：累计上涨 2.72%
• 申万传媒指数：累计上涨 1.96%
• 申万计算机指数：累计上涨 8.71%
• 信息安全板块：受政府采购禁用Win8系统影响，板块个股大幅走高

行业动态

3.1 网易推出中国大学MOOC

• 网易云课堂与“爱课程网”合作推出“中国大学MOOC”项目，上线首批来自16所高校的56门课程。
• 项目旨在推广国家精品开放课程，构建优质在线教育平台。
• 网易CEO丁磊强调在线教育是重要战略方向。

3.2 阿里向SEC提交IPO招股书

• 阿里巴巴计划赴美上市，拟筹资10亿美元。
• 招股书显示，淘宝和天猫的活跃买家数超过2.31亿，2013年共产生50亿个包裹。
• 软银、雅虎和马云等主要股东持股比例分别为34.4%、22.6%和8.9%。

3.3 爱奇艺PPS下载量近10亿

• 截至2014年4月30日，爱奇艺PPS下载量达9.87亿次，优酷土豆以8.28亿次位居第二。
• 移动搜索市场规模达50亿，百度占据 72.1% 的市场份额，预计将成为最大赢家。

3.4 天猫无线端成交额首超PC

• 五一期间，天猫无线端成交额增长 53.8%，首次超过PC端。
• 无线端用户访问量占比达 88.2%，显示移动端的重要性。
• 天猫总裁王煜磊强调无线端将结合个性化与大数据提升用户体验。

3.5 苹果收购Beats

• 苹果以30亿美元收购Beats Music和Beats Electronics，为最大一笔收购。
• 吉米·艾欧文和Dr. Dre将加入苹果，强化其音乐业务。

3.6 中国广告市场破5000亿

• 2013年中国广告年经营额突破5000亿元，成为全球第二大广告市场。
• 广告经营单位达45万户，吸纳就业200多万人。

3.7 中南出版传媒集团获金融牌照

• 中南出版传媒集团获得国内文化行业首个金融牌照，注册资本10亿元。
• 预计财务公司成立后，5年间营业收入将达31.8亿元，利润总额达17.9亿元。

3.8 移动广告市场将翻番

• 普华永道预测，2017年中国移动广告市场规模将达257亿元，实现三年翻番。
• 移动广告增速是传统非数字广告的五倍，未来3年平均复合增长率达 27%。

3.9 腾讯加码移动支付安全

• 腾讯投入5亿元成立公益性平台，加强移动支付安全建设。
• 联合浦发银行推出“移动支付安全联合守护计划”，涵盖安全实验室、用户教育、人才培养、犯罪打击等多个方面。

3.10 支付宝推出免费Wi-Fi计划

• 支付宝与树熊网络合作，推出免费Wi-Fi服务，提升线下商家连接率。
• 商用Wi-Fi成为移动互联网的重要流量入口，支付宝试图借此抢占O2O市场。

3.11 谷歌计划海外并购300亿美元

• 谷歌计划利用海外现金最多300亿美元进行并购，超去年收购Waze的10亿美元。
• 此外，谷歌还计划在海外购买办事处和数据中心，约40亿美元。

重点关注公司动态

4.1 乐视体育获得巴西世界杯版权

• 乐视体育获得2014年巴西世界杯互联网视频最高版权，进一步巩固其在视频行业的地位。
• 推出7x24小时自制节目，包括《黄·段子》《32夜》等。

4.2 华谊兄弟公布新一季计划

• 华谊兄弟公布“H计划”，两年内推出32部电影，目标百亿票房。
• 电影包括冯小刚、徐克、成龙等导演的作品，以及两部好莱坞大片。

投资建议

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）
• 重点推荐公司：
  • 雷柏科技（002577）：买入
  • 蓝色光标（300058）：买入
  • 润和软件（300339）：增持
  • 华数传媒（000156）：买入
  • 歌华有线（600037）：买入

风险提示

• IPO重启对市场的影响
• 宏观经济波动对行业的影响
• 政策制定进度不达预期
• 创业板暴跌的风险

评级定义

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过 20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在 -20%—20% 之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过 20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过 10%
• 配：未来6个月内行业指数相对上证指数在 -10%—10% 之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过 10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过 15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在 5%—15% 之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在 -5%—5% 之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数 5%—15% 之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过 15%

其他信息

• 报告编辑：柳海英
• 联系方式：电话 0311-66006397，地址石家庄市桥西区自强路35号庄家金融大厦25层
• 报告日期：2014-06-04

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