20230918-华宝证券-私募基金策略跟踪评价月报_静待行情修复_关注市场中性策略_19页_4mb

私募基金月报核心观点总结

1. 市场行情回顾

• A股市场：8月A股整体跌幅显著，外资持续流出，整体偏谨慎，行业普跌，唯月末在政策利好下数字要素、AI、机器人板块相对回升。
• 商品市场：表现强势，受俄罗斯石油出口削减等因素影响，国际油价持续上涨；工业金属趋势减弱，贵金属因美元走强承压。

2. 各类策略展望

2.1 股票策略

• 短期展望：国内经济基本面疲软，但流动性环境相对宽松，外资流出压力缓解。预计市场寻求“市场底”，建议关注量化多头类策略，等待市场上涨。

2.2 相对价值策略

• 市场中性策略：选股端受行业聚集影响，对冲端IC升水利好策略。随着“市场底”接近，市场活跃度改善，策略环境将更优，但仍需警惕大盘风格强势可能对Alpha收益的负面影响。
• T0策略：日内振幅边际回升，成交活跃度提高，收益空间改善，预计后市收益将更明显。

2.3 管理期货策略

• 短期展望：商品市场趋势确认不足，量化套利策略表现较好；有色、农产品继续受益于供给端压力或厄尔尼诺效应；建议关注农产品趋势策略和套利类机会。

3. 短期投资重点

• 市场中性策略：对冲环境友好，交易机会增多，有望在市场回暖中受益，但仍存在Alpha收益受大盘风格影响的风险。
• 量化多头与T0策略：在市场探底过程中，适合作为安全垫或高频交易工具。

4. 风险提示

• 部分合格投资者，请注意策略执行风险和投资波动性；受外部政策环境和数据变化影响，策略表现或发生偏差，市场存在不确定性。