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江苏南铸科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司基本信息

江苏南铸科技股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2001年4月6日，2012年12月18日整体变更为股份公司。公司注册资本为2000万元，法定代表人为赵海丁，主要经营范围包括铸件加工工艺研发、铸件加工及五金零件、机械产品销售。

公司属于通用设备制造行业，具体细分行业为机械零部件加工（C3484），产品主要应用于工程机械、船舶机械、纺织机械、汽车机械等领域，包括减速器壳体、支架、斗齿、横梁、平衡重等。

股权结构与控制风险

公司股权高度集中，赵海丁及其亲属合计持有公司100%的股权，且赵海丁担任董事长。这种股权结构可能导致实际控制人不当控制的风险，公司治理机制的健全性依赖于赵海丁的配合与支持。

公司股东贾佩升与赵海丁为母子关系，股权结构如下：

股东股份限售安排

公司股份公司成立已满一年，赵海丁在任职期间每年可转让股份不得超过其持股总数的25%。其股份分三批解除转让限制，挂牌时可转让股份数为4,975,000股，贾佩升可转让股份数为100,000股，合计可转让股份数为5,075,000股。

公司业务情况

公司主营业务为生产和销售工程机械、船舶机械、纺织机械、汽车零部件等机械零部件及配重类铸件。公司采用“以销定产”模式，将部分非核心制造流程外包，以提升效率并控制成本。

主要产品包括：

• 精密铸件类：减速器壳体、转向架、桥壳、齿轮壳体、活塞缸体、支架、斗齿、齿冒、偏转接头、横梁、挖掘机底座及支架、平衡重等
• 配重类：叉车配重、挖掘机配重

外协加工情况

公司外协加工主要涉及铸件毛坯生产、热处理、表面处理等环节，占主营业务成本比例分别为12.25%（2012年）、12.73%（2013年）和15.10%（2014年1-7月）。主要外协厂商包括盐城飞鑫机械制造有限公司、盐城市精恒亭湖区精恒机械制造厂、宁波鄞州横溪衡旭五金配件厂等。

外协加工流程包括：

1. 考察并筛选合格供应商
2. 提供技术文件并确认有效性
3. 抽查加工工艺与质量
4. 回厂后进行质量检测
5. 安排质检人员现场跟进安装

公司未在主要外协厂商中占有权益，亦无关联关系。

关键技术与专利

公司拥有多项关键技术，包括：

1. S系列船用离心机缸体铸造及精加工工艺：采用锆英砂制芯和覆膜砂烘干工艺，解决气孔、疏松问题，并获得两项专利。
2. 动态阻尼功能的环保型工程机械稳定装置加工工艺：采用低成本材料和液压调控工艺，提升动态稳定性并减少污染。
3. 低温多效海水淡化系统框架装置制造技术：通过计算机模拟和工艺优化，提高产品质量和耐腐蚀性能。
4. 快速公交系统车用支架铸件精加工工艺：通过增加加强筋，解决缩孔问题，提升产品合格率。
5. 36T重型挖掘机连杆精密铸造及精加工工艺：采用内冷铁等工艺，提升产品精度保障率。

财务状况

公司最近两年及一期的财务数据如下：

公司资产负债率较高，分别为66.44%、68.15%和66.23%，流动比率和速动比率均较低，表明公司流动性较弱。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：公司业绩受宏观经济影响较大，若持续下滑，将影响下游行业。
2. 客户集中风险：公司主要客户为跨国企业及其在华分支，前五名客户收入占比达76.23%（2014年1-7月），存在客户依赖风险。
3. 核心技术缺乏风险：公司尚未掌握关键零部件生产核心技术，研发能力有限，毛利率不高，易受上下游波动影响。
4. 实际控制人不当控制风险：公司股权高度集中，存在治理机制不健全和控制风险。
5. 关联方交易风险：公司与关联方北京菲美得机械有限公司存在大量交易，且对实际控制人赵海丁的应付款占比较高，可能影响公司独立性。
6. 股票发行计划延后风险：公司股票挂牌后将另行准备发行事宜，存在无法办理工商登记的风险。

与本次挂牌有关的机构

• 主办券商：广发证券股份有限公司
• 律师事务所：江苏王建华律师事务所
• 会计师事务所：中兴财光华会计师事务所
• 资产评估机构：江苏华信资产评估事务所有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统

总结

江苏南铸科技股份有限公司是一家专注于机械零部件加工的高新技术企业，主要服务于工程机械、船舶机械、纺织机械及汽车行业。公司股权高度集中，存在实际控制人不当控制的风险，且客户集中度较高，业务依赖性强。公司采用外协加工模式，以提高效率并降低成本，但需关注外协质量及成本控制。公司虽具备一定技术能力，但核心技术缺乏，毛利率不高，易受行业波动影响。公司财务状况显示盈利能力较弱，资产负债率高，流动性不足，需关注资金链风险。此外，公司股票发行计划可能延后，需关注挂牌后的后续发行安排。