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市场快报总结

核心内容概述

2022年12月27日的市场快报主要聚焦于A股及美股市场的行业表现与研报观点，涵盖固定收益、机械、煤炭开采、新能源、纺织服装等领域的市场动态与投资建议。

主要观点与关键信息

沪深300及创业板指数近1年走势

• 图表展示了沪深300及创业板指数在过去一年的走势情况，数据来源为聚源。
• 市场整体呈现波动，但未提供具体走势细节。

昨日涨跌幅前五行业

昨日涨跌幅后五行业

研报摘要

固定收益市场

• LPR连续4个月未变，1年期为3.65%，5年期以上为4.30%。
• 日本央行上调YCC上限至±0.50%，扩大政府债券购买规模。
• 美国11月PCE物价指数同比增长5.5%，连续五个月放缓。
• 市场流动性总体宽松，同业存单利率上行，资金面宽松。
• 利率债收益率全线下行，国债期货价格整体上涨。
• 中美利差倒挂持续，且走阔。

机械行业

• 硅料价格下行，颗粒硅产业链设备逻辑重塑。
• 硅料价格从年初高点下降约27.2%，预计2023年全球光伏装机量将在330-360GW之间。
• 颗粒硅具备成本优势，预计2023年渗透率将从3.5%提升至6%。
• 硅料设备市场迎来布局时点，受益标的包括：科新机电、锡装股份、双良节能、东方电热。
• 新锐股份作为矿用工具龙头，具备全球竞争力，预计2022-2024年营收分别为11.67/15.72/19.63亿元，归母净利为1.58/2.38/2.96亿元，给予“买入”评级。

煤炭开采行业

• 11月煤炭进口同比减少7.8%，印尼褐煤占比提升。
• 炼焦煤进口量同环比下滑，蒙古和俄罗斯成为主要资源补充。
• 2022年预计煤炭进口量2.6亿吨，同比下降10.1%。
• 坚定推荐煤炭底部布局，受益标的包括：兖矿能源、兰花科创、晋控煤业、中国神华、陕西煤业、山煤国际、华阳股份、美锦能源、电投能源、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、广汇能源、中煤能源、宝丰能源。

美股公司：特斯拉公司(TSLA.NASDAQ)

• 公司短期调整，长期布局良机。
• 2022年销量有望达到140万辆，维持“买入”评级。
• 2023年销量预测为180万辆，同比增长30%。
• 分地区销量预测：美国69万辆（+23%），中国55万辆（+15%），欧洲32万辆（+59%）等。
• 分车型销量预测：Model3/Y仍为销售主力，Cybertruck有望在2023年交付约4万辆。
• 风险提示：软件及产品推出不如预期、产能及供应链风险、疫情影响。

纺织服装行业：比音勒芬(002832.SZ)

• 首次覆盖，给予“买入”评级。
• 公司定位中高端运动休闲，把握核心客群价值。
• 预计2022-2024年归母净利润分别为8.11/10.01/12.20亿元，对应EPS为1.42/1.75/2.14元。
• 预计PE为17.4/14.1/11.6倍，未来3-5年业绩有望快速增长。
• 公司通过“T恤小专家”品牌打造和渠道扩张驱动高成长。

电力设备与新能源行业：东方电气(600875.SH)

• 首次覆盖，给予“买入”评级。
• 公司业务涵盖“水火气核风光”六电核心设备，新能源业务助力成长。
• 预计2022-2024年营收分别为547.1/659.1/869.2亿元，归母净利润分别为30.4/41.8/52.8亿元。
• EPS为0.97/1.34/1.69元，PE为19.6/14.2/11.3倍。
• 煤电投资加速，公司订单充沛；新型电力系统提升灵活性资源需求，燃机、抽蓄市场有望放量。

风险提示

• 固定收益市场：疫情扩散、政策变化超预期。
• 机械行业：硅料价格下跌、光伏下游需求不及预期、颗粒硅产能释放不及预期。
• 煤炭开采行业：经济增速下行、疫情恢复不及预期、新能源替代风险。
• 特斯拉公司：软件及产品推出不及预期、产能及供应链风险、疫情影响。
• 比音勒芬：渠道拓展不及预期、市场竞争加剧。
• 东方电气：原材料价格上涨、火电设备招标不及预期、抽蓄设备招标不及预期、宏观经济下行风险。

分析师承诺与评级说明

• 分析师承诺报告内容基于个人分析，与报酬无直接联系。
• 投资评级为相对评级体系，基于报告日后6-12个月内证券相对于市场基准指数的表现。
• 评级标准包括A股基准指数为沪深300、美股为标普500或纳斯达克综合指数等。
• 投资决策需结合个人情况，不应仅依赖投资评级做出决策。

法律声明与版权说明

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