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原油月报总结：悲观预期主导市场格局

报告回顾了2024年8月原油市场表现，指出悲观预期逐渐主导价格走势，油价下跌深层主要源于需求疲软、经济放缓及地缘政治因素。上月月报已预测油价偏弱震荡，实际走势符合预期且更剧烈，OPEC+被迫推迟增产。本月主要观点强调，原油基本面虽偏紧张，但国内需求疲软、终端裂解走弱和美国驾驶季结束拖累市场；OPEC+延长减产利库因素需警惕；宏观上，美联储政策转向提升软着陆希望，但就业数据波动能引发剧烈波动；飓风季影响缓和。短期油价下行动能略有放缓，可能低位震荡或温和反弹，中长期趋势依旧下行。风险包括地缘局势恶化、美国失业率上升和飓风事件，这些因素可能加剧价格波动。整体上，报告认为高库存降幅和需求疲软延续，中国和全球需求数据支撑不足，而OPEC+政策尘埃落定暂时缓解供应压力，但基数需求悲观情绪主导长期前景。

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