20250213-国金证券-量化观市_节后市场风险偏好回升_市值因子走强_11页_1mb

在过去一周中，国内主要市场指数普遍上涨，具体包括上证50上涨0.95%、沪深300上涨1.98%、中证1000上涨4.93%、中证500上涨4.38%。市场资金主要流向科技成长板块，如DeepSeek和机器人相关股票，符合春节后小盘成长行情。同时，上游通胀PPI同比下降2.3%，CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.7%，显示下游通胀回升。政策方面，特朗普加征10%关税对国内经济造成压力，尽管部分资金转向高股息板块如银行和煤炭，但这些板块领跌市场，表明风险偏好提升。未来一周，若关税措施公布，市场可能继续偏好小盘成长；两会临近，投资者应关注行业支持政策。央行通过逆回购净回笼资金，短期利率下降；长期市场建议维持大盘成长核心仓位，战术性配置小盘成长。

宏观择时策略显示2月权益推荐仓位50%，经济增长信号强，流动性信号弱。微盘股指数轮动指标显示微盘股相对看好，未触发风控信号。量化因子分析中，市值因子表现良好，其他因子如技术和成长因子表现不佳。总体来看，市场风险偏好高，资金偏好高波动板块，但需警惕关税升级风险和模型失效可能。当前建议投资者关注市值因子，调整配置权重。