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国际黄金与白银市场周总结（2019年8月）

核心内容概述

上周国际现货黄金和白银价格均录得连续第二周下跌，黄金收盘报1195.90，跌幅0.45%；白银则在14关口附近窄幅整理，周跌幅达2.5%。尽管市场面临贸易局势的不确定性，黄金仍未能突破关键阻力位1200，整体呈现震荡偏弱走势。

主要观点分析

1. 贸易局势对黄金的影响

• 中美贸易谈判：美国对中国2000亿美元商品加征关税的公众征询期已结束，市场担忧后续可能出台的“重磅炸弹”政策，可能进一步打击黄金需求。
• 美加贸易谈判：双方在农业问题上进展缓慢，预计特朗普可能提交仅适用于墨西哥的贸易协议，加剧市场对贸易冲突的担忧。
• 避险情绪：贸易争端持续引发避险情绪，资金流向美元资产，对黄金形成压制。

2. 美国非农数据对黄金的冲击

• 非农数据强劲：美国8月非农就业人数增加20.1万，高于预期的19万，且薪资年率增长2.9%，创2009年以来新高。
• 数据对市场的影响：强劲的非农数据巩固了市场对美联储年内加息四次的预期，推动美元指数反弹，黄金承压下行。
• 小非农数据缓和影响：在非农数据公布前，ADP就业数据仅增加16.3万，低于预期的20万，一度限制金价跌幅，为黄金提供短期支撑。

3. 实物黄金买盘支撑

• 金价下跌引发买盘：随着黄金价格回落，印度、中国及东南亚等地区出现大量实物黄金购买行为。
• 投资性买盘：这些买盘可能对金价形成支撑，抵消部分市场抛压。

4. 本周市场关注焦点

• 美国CPI与零售销售数据：预计将间接影响美联储政策预期，进而对黄金价格产生影响。
• 欧央行决议：7月决议中欧央行表示将维持现有利率至2019年夏季，若本周继续维持鸽派立场，可能对黄金构成下行压力；反之，若释放鹰派信号，黄金或迎来上涨机会。

关键信息汇总

黄金市场表现

• 价格：上周收盘1195.90，周跌幅0.45%
• 趋势：震荡偏弱，技术面显示空头排列，1200关口仍为关键阻力
• 支撑位：1190/1183
• 阻力位：1200/1207

白银市场表现

• 价格：上周暴跌逾3%，跌至14关口附近，周跌幅2.5%
• 趋势：窄幅整理，延续弱势格局

市场影响因素

• 贸易局势：中美及美加贸易谈判不确定性持续影响市场情绪
• 非农数据：强劲就业与薪资数据强化美元走强预期，打压黄金
• 实物买盘：金价下跌引发亚洲等地投资性买盘，对黄金形成支撑

技术面分析

• 周图：延续下行趋势，空头排列明显
• 日图：长期下行趋势未变，反弹动能不足
• 关键分水岭：1200关口为本周重要测试目标，若突破或加速反弹

结论

当前黄金市场在贸易担忧和强劲非农数据的双重压力下承压运行，技术面显示偏弱格局。尽管实物买盘有所增加，但短期内金价仍面临1200关口的阻力。本周CPI、零售销售及欧央行决议将成为影响黄金走势的重要因素，投资者需密切关注数据发布及政策动向。