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尿素早报总结

作者信息

• 姓名：金泽彬
• 从业资格证号：F3048432
• 投资咨询证号：Z0015557
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• 业务资格：证监许可【2012】1091号
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分析概述

• 价格走势：年初以来尿素盘面自低位反弹，目前价格底部已形成，预计节后价格震荡回升，交割品现货价为1630元/吨。
• 基本面：
  • 供应：日产维持高水平，库存高位小幅波动，供应端压力仍大。
  • 需求：工业需求有所回升，但复合肥开工率偏低；农业需求预计春节后回暖，但物流恢复慢影响需求恢复。
• 数据与信号：
  • 基差：UR2505合约基差-88，升贴水比例-54%，偏空。
  • 库存：综合库存1587万吨，同比下降175万吨，偏空。
  • 盘面技术：主力合约20日均线走平，收盘价位于均线20日线上，偏多。
  • 持仓：主力持仓净空头，且空头增仓，偏空。

主要逻辑与风险点

• 利好因素：

  • 成本支撑，盘面价格弹性较强。

• 利空因素：

  • 出口政策收紧（影响出口利润）。
  • 国内需求整体偏弱，尤其是工业需求仍未完全恢复。
  • 供应宽松，市场库存高位运营。

• 主要风险点：

  • 出口政策的突然调整或放松。

后市展望

• 尿素主力合约预计今日将呈现震荡走势，1630-2050元/吨为关键价格区间参考。

数据来源：钢联、大越期货整理

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