20251015-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

黑色金属市场日报（2025年10月15日）显示，螺纹钢和热卷价格继续走弱，现货成交偏淡，投机情绪低迷，基差扩大。钢联数据显示节后钢厂减产，但钢材库存明显累积，表观需求快速下滑，供需偏弱。叠加中美关税及稀土问题引发资本市场波动，黑色板块短期承压。尽管钢价估值偏低，动力煤价格上涨推升成本，环保加码或促使铁水减产，对价格形成一定支撑，但整体需求疲软制约上行空间。“十五五”规划、煤矿安全检查、海外关税及国内政策将影响后续走势。产量方面，螺纹逐步复产，热卷持续减产，出口维持强势，卷螺差有扩张趋势。

交易策略建议：单边维持底部震荡判断；套利方面继续持有1-5正套，做多卷螺差；期权建议观望。
重要资讯补充：截至10月14日，建筑工地资金到位率环比微降，非房建项目资金趋紧，节后回款不畅，赶工意愿不足；2025年9月CPI同比下降0.3%，食品价格大幅回落拖累整体物价，反映内需仍偏弱。

综合来看，黑色金属短期受供需压力与宏观情绪影响偏弱运行，但成本端支撑与政策预期提供托底力量，市场等待新的驱动方向。