20140910-广发证券-电子元器件_摄像头专题系列_报告（一）-CMOS传感器-技术革新_像素持续提升_18页_2mb

摄像头专题系列报告（一）总结

核心内容

本报告聚焦于CMOS传感器的发展现状与未来趋势，分析其在图像传感器市场中的主导地位、市场集中度、像素提升趋势以及中国大陆厂商的崛起。

主要观点

1. CMOS传感器的技术优势与市场地位

• 技术优势：CMOS凭借半导体工艺的持续进步，在性价比、体积、功耗等方面优于CCD。
• 市场地位：CMOS已取代CCD成为图像传感器市场的主要产品，2013年出货量达31亿只，市场规模接近80亿美元。
• 未来增长：预计未来CMOS出货量与市场规模年均复合增长率接近10%。

2. CMOS市场格局与影响力

• 市场集中度高：2012年CMOS市场前三大厂商市占率之和高达67%，与智能手机AP市场类似。
• 影响力较弱：CMOS厂商对下游手机厂商的影响力远小于AP厂商，主要因为其制造工艺相对简单，且更换不会带来根本性使用体验差异。
• 影响力来源：CMOS厂商主要通过技术支持和配套服务来增强客户粘性，而非产品本身。

3. 像素持续升级但终将有尽头

• 像素提升趋势：智能终端摄像头像素持续提升已成为主流，但并非成像质量的唯一决定因素。
• 成像质量限制：高像素不一定代表高清晰度，且像素点尺寸减小会降低感光能力，影响成像质量。
• 技术延缓趋势：背照式（BSI）和堆栈式（Stacked）等新技术可提升CMOS的成像能力，延缓像素提升的终点到来。

4. 中国大陆厂商崛起

• 市场渗透：格科微、比亚迪微电子等厂商通过中低端市场渗透，逐步占据市场份额。
• 技术优势：中国大陆厂商在技术支持和配套服务方面表现突出，有助于其向中高端市场拓展。
• 未来潜力：随着技术积累与市场拓展，中国大陆厂商有望在中高端市场取得更大突破。

关键信息

• CMOS与CCD对比：

  • 感光度：CMOS < CCD
  • 分辨率：CMOS < CCD
  • 采样速度：CMOS > CCD
  • 噪声：CMOS > CCD
  • 功耗：CMOS < CCD

• 市场数据：

  • 2013年CMOS出货量为31亿只，预计2017年将达45.2亿只，年均增速约9.5%。
  • 2018年CMOS市场规模预计接近130亿美元。

• 主要厂商：

  • 国际厂商：OmniVision（OV）、Sony、三星、Aptina。
  • 中国大陆厂商：格科微、比亚迪微电子、思比科。

• 像素提升终点：

  • 像素提升带来分辨率提升，但成像质量取决于像素点尺寸与软件算法。
  • 1300万像素以上已难以显著提升成像质量，成为多数厂商的“最优像素区间”。

• 新技术影响：

  • 背照式CMOS：提高感光度，增强低光拍摄能力。
  • 堆栈式CMOS：增大感光面积，提升成像质量，同时减小传感器尺寸。

未来趋势

• CMOS市场将继续集中，但厂商影响力主要体现在技术支持和配套服务。
• 像素提升趋势将逐步放缓，新技术将延缓其终点到来。
• 中国大陆厂商将逐步向中高端市场渗透，提高附加值。

风险提示

• 下游消费电子产品出货量不及预期可能影响CMOS市场需求。

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2014-09-10

分析师信息

• 许兴军：S0260514050002，电话：021-60750632，邮箱：xxj3@gf.com.cn
• 彭琦：S0260512070001，电话：021-60750615，邮箱：pengqi@gf.com.cn

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