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沪铜日度报告总结

核心内容

今日沪铜主力合约（CU2506）表现震荡上行，开盘价为77290元/吨，盘中最高触及78520元/吨，最低为77150元/吨，最终收盘价为77890元/吨，较上一日上涨940元，涨幅为 1.22%。

主要观点

宏观环境分析

• 特朗普关税政策变化：特朗普对关税的底层诉求有所调整，为谈判提供了新的空间，使得关税预期有所边际改善。
• 美国经济滞胀风险：美国经济面临滞胀风险，但美联储降息预期受到高通胀的抑制，短期内难以放松货币政策。
• 国内经济数据：国内一季度经济数据表现尚可，但受制于特朗普关税政策的不确定性，短期政策可能采取“托而不举”的策略，为后续政策调整预留空间。
• 宏观驱动不足：整体来看，当前铜市的宏观驱动因素较为有限，缺乏明显的系统性风险释放。

库存变化

• SHFE仓单库存：4月22日，上海期货交易所（SHFE）铜仓单库存为46693吨，较前一日减少6098吨。
• LME库存：伦敦金属交易所（LME）铜库存为212700吨，较前一日减少700吨。
• 库存趋势：库存下降表明市场供应紧张，对铜价形成一定支撑。

市场走势预测

• 基本面支撑较强：铜的基本面表现较为稳健，支撑铜价上涨。
• 短期走势判断：在基本面支撑和关税预期边际改善的背景下，铜价短期内易涨难跌。
• 震荡区间预期：预计CU2506合约将继续维持区间偏强震荡的走势。

关键信息

• 价格波动：今日沪铜主力合约价格震荡上行，收盘价为77890元/吨，较前一日上涨1.22%。
• 政策影响：特朗普关税政策的调整为市场带来一定的乐观情绪，但美国经济滞胀风险仍制约美联储的降息预期。
• 库存数据：SHFE和LME库存均出现下降，显示市场供应趋紧。
• 市场情绪：整体市场情绪偏稳，投资者对铜价上涨持谨慎乐观态度。

图表信息

• 图1：沪铜主力合约日线走势
  • 图片来源：文华财经
  • 图表显示沪铜价格在震荡中上行，反映市场对铜价的支撑预期。

风险提示

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