20230410-财信证券-计算机行业月度点评_关注人工智能浪潮下的行业龙头公司_11页_831kb

报告摘要: 本报告分析计算机行业在人工智能浪潮下的表现.

市场表现回顾

• 在2023年3月1日至3月31日期间，申万计算机指数上涨104.5%，跑赢上证指数（下跌0.21%）和沪深300指数（下跌0.46%），在行业中排名第二。
• 板块个股中，多数股票上涨，271只股票上涨，49只下跌，中位数涨跌幅9.5%。热门领域包括人工智能、云计算和信创。

板块估值与风险

• 截至2023年3月31日，计算机板块PE（TTM中位数）为70.45倍，历史分位数前24.12%，高于沪深300指数，风险较高。
• 原因包括2022年底以来的政策支持（如数据要素入表、AI政策）、海外ChatGPT热潮提升市场乐观预期，以及短期无业绩真空影响。

软件行业趋势

• 2023年1-2月，我国软件业务收入同比增长11%，利润总额增长12.2%，出口稳健增长，细分领域如云计算、大数据服务景气度高。
• 东中西部地区增长不均，东部地区增速最快，北京、广东等省份表现突出。

投资观点

• 长期看好科技发展潜力，尤其数字科技是社会财富源泉。
• 当前短期涨幅较大，存在风险，投资逻辑正从逻辑驱动转向订单和业绩驱动。
• 建议关注有竞争力、估值合理的龙头公司，如广联达、海康威视、金山办公、科大讯飞等。
• 维持行业同步大市评级。

行业重大资讯

• 机构改革：国家数据局组建，支持数字经济发展。
• 政策导向：智能汽车基础地图标准体系建设指南公布。
• 技术动态：微软和OpenAI推出AI工具，华为、百度等发布大模型进展。

风险提示

• 技术发展不及预期、行业需求不足或相关政策措施未达预期。

评级系统

• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。
• 行业投资评级：领先大市、同步大市、落后大市。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，数据来源于公开来源，不保证准确性，投资者自行负责决策。