20241020-中邮证券-乾照光电-300102.SZ-LED显示照明持续突破_商业航天卫星太阳能电池持续受益_5页

乾照光电为专业化从事LED高端显示及照明产品的研发、生产和销售的公司，去年三季度在营收和利润上取得显著增长，营业收入同比增长226%，净利润实现同比倍增。公司在显示领域持续保持技术优势，开发出高光效与稳定可靠的内外部显示产品。在照明领域实施了芯片外量子效率提升措施，显著提高了照明产品的性能。背光产品上取得技术突破，其MiniPOB等产品的多项性能达行业领先，已通过客户认证并实现批量供应。

此外，乾照光电在车载、植物照明与太阳能电池市场取得进展。产品已涵盖车载全产业链，符合AEC-Q102标准，满足植物生长所需光谱需求，太阳能电池领域依托商业航天相关需求迅速增长。

中邮证券给出“买入”评级，目标企业2024-2026年Revenue依次为26亿、30亿、35亿元，净利润为0.7亿、1.5亿、2.7亿元，对应Pe为124、60、34倍。风险方面包括市场竞争加剧、价格波动和产品技术更新速度等。