20241202-国贸期货-工业硅投资周报_减产冲击叠加交割风险_工业硅短期偏强_17页_939kb

工业硅投资周报20241202总结

⚙️ 行情观点

短期工业硅偏强，主要因供给减少和交割风险推动价格上涨。需求端偏弱，多晶硅周产下降，库存增加。

🚪供给端分析

• 全国产量小幅波动：本周工业硅周产量896万吨，环比下降2.2%。
• 新疆地区大幅减产：合盛硅业计划停产30台矿热炉，后续产量将明显下降。
• 西南地区受枯水期影响：产量相对稳定，云南、四川各停炉1台。

💹 成本利润与交割风险

• 全国工业硅平均成本稳定，但利润略微下滑。
• 注册仓单大幅减少（环比下降82.31%），旧标货至少18万吨回流市场；值得注意的是，目前已出现交割风险，因新标仓单量小于近月合约持仓量。

🧪需求端分析

• 多晶硅：排产预期悲观，12月将大幅下降；库存持续增加。
• 有机硅：产量和开工率提升，但库存上升；利润下降。
• 铝合金：需求维持稳定。

💎 短期观点：供需矛盾加剧，叠加交割风险，工业硅价格或震荡上行；中长期关注光伏产业链降幅的推动。

📖 工业硅价格图一周震荡+60元/吨，现货价格环比下调；基差走弱至-705元/吨，预计下周价格在12500-12800元/吨区间内运行。