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总结：INC Rating Sp. z o.o. 的信用评估映射

核心内容

本报告由联合委员会（JC）完成，旨在确定 INC Rating Sp. z o.o. 的信用评估在 标准法（Standardised Approach, SA） 下的映射关系。该映射用于将 INC Rating 的信用评级与监管定义的信用质量步骤（Credit Quality Step, CQS）对应，以满足 《资本要求条例》（CRR） 第136(1)和(3)条对信用风险评估的要求。

主要观点

• 映射目的：将 INC Rating 的信用评级与监管信用质量步骤（CQS）进行对应，以支持金融机构在标准法下计算风险权重。
• 适用方法：映射方法遵循 《实施条例（EU）2016/1799》 中的规定，结合定量和定性因素进行分析。
• 定量因素：用于区分不同信用评级的风险等级，但由于 INC Rating 不提供公司评级，无法通过其历史数据计算长期违约率，因此定量因素无法用于映射。
• 定性因素：成为映射的主要依据，包括信用评级的含义、相对位置以及长期违约率的内部估计。
• 特殊处理：对于新进入市场的 ECAI，定量因素的权重被降低，以避免对其造成不必要的不利影响，同时促进市场公平竞争。
• 最终映射：根据定性因素的评估，将 INC Rating 的信用评级映射至相应的 CQS。

关键信息

1. INC Rating 的信用评级与评级体系

• 评级类型：INC Rating 提供国际发行人信用评级，用于金融机构在标准法下的风险权重计算。
• 评级对象：包括区域政府或地方政府。
• 评级含义：
  • AAA：最高信用质量，最低风险
  • AA：极高信用质量，极低风险
  • A：高信用质量，低风险
  • BBB：中等信用质量，中等风险
  • BB：投机性，风险增加
  • B：高度投机性，高风险
  • CCC：显著风险，极高风险
  • CC：极度投机性，极高风险
  • C：破产且难以恢复，最高风险
  • D：破产，无支付能力

2. 映射方法与结果

• 映射阶段：
  • 第一阶段：基于定量因素（如长期违约率）进行初步映射。
  • 第二阶段：结合定性因素（如评级含义、相对位置）对初步映射进行审查和调整。
• 最终映射表：

• 说明：
  • D 等级：由于其代表破产状态，无需进一步映射。
  • CCC/CC/C 等级：均映射至 CQS 6，表示极高风险。
  • 映射依据：评级含义及相对位置是主要依据，长期违约率的内部估计也用于支持映射。

3. 特殊情况处理

• 定量数据不足：由于 INC Rating 未提供公司评级，无法通过历史数据计算长期违约率，因此定量因素无法用于映射。
• 外部基准缺失：CEREP（欧洲证券和市场管理局的信用评级数据中央存储库）未收录 INC Rating 的信用评级信息，因此无法基于外部基准进行调整。
• 时间范围问题：INC Rating 的评级方法以长期（10年）为基础，但缺乏三年期数据，因此无法对时间范围进行调整。

结论

本报告总结了 INC Rating 的信用评估在标准法下的映射过程。由于缺乏公司评级数据，映射主要依赖于定性因素，特别是评级含义和相对位置。最终映射结果将 INC Rating 的信用评级与监管定义的 CQS 对应，以支持金融机构在风险评估中的合规操作。