20210930-中国指数研究院-重磅_楼市维稳信号释放_央行明确_两个维护_平稳市场预期_4页_1mb

央行三季度例会：楼市维稳信号明确，政策导向清晰

核心内容

中国人民银行货币政策委员会于2021年9月24日召开2021年第三季度（总第94次）例会，会议释放了明确的楼市维稳信号，首次在近十二年来提及“房地产”，强调“两个维护”：维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。此举旨在稳定市场预期，提振市场信心，推动房地产行业平稳发展。

主要观点

1. 房地产行业面临多重压力

• 政策调控趋严：下半年以来，热点城市出台大量调控政策，部分城市在限购、限售和限价方面加码，市场活跃度下降，悲观情绪上升。
• 房企融资受限：中央坚持“三道红线”和房地产贷款集中度管理，房企回款节奏受阻，部分企业经营压力加大。
• 个别房企债务风险：个别大型房企债务问题引发行业担忧，进一步加剧市场调整压力。

2. 央行释放维稳信号

• 首提“房地产”：自2009年以来，央行货币政策委员会首次在例会中提及“房地产”，显示出对房地产市场的重视。
• 强调“两个维护”：会议明确将房地产市场稳定和住房消费者权益保障作为重点，有助于稳定市场预期。
• 政策导向灵活精准：强调灵活精准实施货币政策，加强与财政、产业、监管政策的协调，推动经济高质量发展。

3. 市场预期与政策展望

• 政策边际改善预期：预计四季度房企将加大推盘力度以回笼资金，但信贷及调控政策仍严格，购房需求观望情绪较重。
• 信贷支持有望改善：按揭贷款额度和放款时间可能有所改善，促进住房需求正常释放。
• 政策执行关键：政策效果取决于地方政府和金融机构的落实情况，需加强对合理购房需求的信贷支持及对稳健型房企的金融支持。

关键信息

房地产政策背景

• 2021年三季度例会是近十二年来首次提及“房地产”。
• 各地因城施策，部分城市出台“限跌令”，同时有城市调整购房补贴、公积金贷款额度及个税征收率等。

货币政策要点

• 稳健的货币政策保持连续性、稳定性、可持续性。
• 强调增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增长匹配。
• 支持银行补充资本，提升服务实体经济和防范风险的能力。
• 推动碳减排支持工具落地，完善绿色金融体系。

经济与市场环境

• 国内经济恢复不稳固、不均衡，外部环境更趋严峻复杂。
• 货币政策需加强与财政、产业、监管政策的协调，统筹金融支持与风险防控。
• 会议强调“稳中求进”工作总基调，推动经济运行在合理区间，实现高质量发展。

政策对比表

结论

本次例会表明，央行正积极应对房地产市场的调整压力，通过政策引导和市场预期管理，推动行业平稳健康发展。未来政策可能更加注重精细化调控，避免“一刀切”，同时加强金融支持，确保房地产市场与实体经济协调发展。