2017-医药行业糖尿病药物子行业专题报告-进口替代加速，看好国内细分龙头_36页_1mb

报告摘要

糖尿病已成为全球重大公共卫生问题，中国更是全球糖尿病患者最多的国家，患者数量接近全国总人口的1/10。2014年国内糖尿病药物市场规模已达190亿元，潜在市场需求约为500亿元，市场增长空间巨大。随着诊疗率和治疗水平的提升，预计未来几年糖尿病药物市场仍将继续增长，约有300亿元的上升空间。

行业趋势：
- 糖尿病药物市场增长迅速，预计未来几年将保持高于15%的年复合增长率（CAGR）。
- 进口替代趋势明显，尤其是胰岛素和口服降糖药物领域，国产品牌凭借价格和渠道优势，逐步抢占市场份额。
胰岛素市场：
- 胰岛素药物市场规模在2014年达到75亿元，潜在需求约为250亿元。
- 二代胰岛素在基层市场具有较大增长潜力，预计到2017年将带来约17亿元的增量市场。
- 国内胰岛素企业如通化东宝、联邦制药和甘李药业正积极布局三代胰岛素产品，有望在未来城市市场中占据更大份额。
口服降糖药物市场：
- 阿卡波糖在国内仍占据主导地位，2014年销量约38亿，占市场21%。
- DPP-IV抑制剂作为新型口服降糖药物，正加速进入市场，预计2015-2016年将因医保覆盖而快速增长。
- 国产品牌如华东医药的“卡博平”凭借价格优势，市场份额快速提升，有望成为销售额过10亿的重磅品种。
新型药物市场：
- DPP-IV抑制剂和SGLT2抑制剂等新型药物市场潜力巨大，未来将对传统药物形成冲击。
- 恒瑞医药的瑞格列汀是国内首个获批的DPP-IV抑制剂一类新药，预计2016年初上市。

市场增长：
- 2008-2014年，国内糖尿病药物市场规模年均复合增长率（CAGR）为14.3%。
- 预计未来三年，胰岛素药物市场需求将达到350亿元左右。
进口替代：
- 2014年，国内胰岛素市场外资占比超过70%，而口服降糖药物市场外资占比超过80%。
- 国产品牌在价格和渠道下沉方面具有明显优势，如通化东宝的胰岛素产品收入增速远超行业平均水平。
治疗现状：
- 2014年，中国有约5127万未诊断的糖尿病患者，占总患者数的53%。
- 未治疗患者比例为23%，合计约76%的患者处于糖尿病控制盲区。
治疗费用：
- 2014年，中国人均糖尿病治疗费用仅421美元，远低于欧美国家。
- 国产胰岛素相比外资品牌日均治疗费用低约26%，年均可节约约550元。
重点企业：
- 通化东宝：国内胰岛素龙头企业，二代胰岛素销售额增长迅速，预计2017年推出三代胰岛素。
- 华东医药：阿卡波糖市场领先，2014年单品增速达25%，有望成为过10亿单品。
- 恒瑞医药：布局DPP-IV抑制剂和SGLT2抑制剂，瑞格列汀预计2016年上市。
- 联邦制药：港股上市，建议关注其二代胰岛素产品。