20150630-渤海证券-节能环保行业周报_中国或推重磅减排计划_行业发展再迎巨大机遇_14页_779kb
报告摘要
中国或推重磅减排计划 行业发展再迎巨大机遇
核心内容
本报告分析了中国节能环保行业在2015年6月底前的市场表现、行业动态、公司信息及投资策略，指出中国即将推出一项高达41万亿人民币的减排计划，将对环保行业带来重大发展机遇。同时，多项政策支持及企业动态也为行业注入新的活力。
主要观点
- 减排计划推动行业发展：中国计划投入41万亿人民币以实现温室气体减排目标，这将丰富环保产业内涵，扩大其发展外延，为行业带来重大机遇。
- 政策支持加快市场发展：三部委联合印发《挥发性有机物排污收费试点办法》，推动VOCs治理市场爆发，监测细分领域有望最先受益。
- 环评改革提升行业效率：环保部提出环评制度改革，强调简政放权、优化管理流程，同时提出将环评与排污许可证相结合，提升环保监管能力。
- PPP模式推广带来新机遇：四川省推出625个PPP项目，其中环保类项目91个，总投资额达291.1亿元，为环保企业带来新的项目机会。
- 行业估值压力释放：渤海节能环保板块市盈率连续两周下降，估值压力在短期内得到释放，部分个股显现投资价值。
关键信息
市场表现
- 近5个交易日内，沪深300指数下跌6.54%，环保板块整体表现不佳，环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数分别下跌13.97%、12.35%、9.93%。
- 渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为49.26倍，相对沪深300的估值溢价率为206%。
- 个股表现分化，城投控股因重组预案复牌上涨，但新纶科技、凯迪电力、开能环保等个股跌幅超过20%。
行业动态
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41万亿减排计划
中国将提出宏伟减排目标，投入6.6万亿美元（41万亿人民币）以达到温室气体减排标准。重点在大气、水、监测等领域，推动环保产业发展。 -
VOCs排污收费试点办法
三部委联合发布《挥发性有机物排污收费试点办法》，明确VOCs排污费征收、管理及使用规定，强化企业排放监管。 -
环评体制改革
环评制度改革正加速推进，重点在于简化流程、提升效率，并与排污许可证结合，形成更有效的环境监管机制。 -
四川省PPP项目推广
四川省推出625个PPP项目，其中环保类项目91个，总投资额达291.1亿元，为环保企业提供大量合作机会。
公司信息
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永清环保
拟出资6,600万元参与设立金融租赁公司，旨在缓解中小企业融资压力，推动环保产业与金融业务联动发展。 -
格林美
将享受30%以上的增值税退税优惠政策，有利于提升公司盈利能力和核心竞争力。 -
伟明环保
拟1.35亿元增资两家全资子公司，以降低财务成本，满足经营流动性需求。 -
兴蓉投资
更名为“兴蓉环境”，标志着公司业务重心向环保领域转移。
投资策略
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行业评级：看好
长期看好环保行业发展趋势，建议关注水处理产业链、PPP模式推广及国企改革主题。 -
重点推荐个股
- 碧水源：增持
- 兴蓉环境：增持
- 先河环保：增持
- 盛运环保：买入
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细分领域机会
- VOCs治理市场：随着排污收费试点启动，监测细分领域将最先受益。
- 碳交易市场：碳交易等相关行业将迎来发展机遇，如置信电气、中电远达等。
结构总结
市场表现
- 沪深300指数下跌6.54%。
- 环保板块整体下跌，环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数分别下跌13.97%、12.35%、9.93%。
- 个股涨跌幅分化，部分个股跌幅超20%。
- 渤海节能环保板块市盈率下降，估值压力释放。
行业动态
- 减排计划：中国将提出41万亿人民币减排目标，推动环保产业发展。
- VOCs治理：三部委发布排污收费试点办法，强化企业监管。
- 环评改革：推动环评制度优化，提升监管效率与透明度。
- PPP项目：四川省推出大量环保类PPP项目，为行业带来新机遇。
公司信息
- 永清环保：参与设立金融租赁公司，缓解中小企业融资问题。
- 格林美：享受30%以上增值税退税，提升盈利与竞争力。
- 伟明环保：增资子公司以满足经营流动性需求。
- 兴蓉投资：更名“兴蓉环境”，聚焦环保业务。
投资策略
- 行业评级：看好，预计未来12个月内相对沪深300指数涨幅超过10%。
- 个股推荐：碧水源、兴蓉环境、先河环保、盛运环保。
- 细分领域关注：VOCs治理、碳交易、水处理产业链。
- 市场机会：部分个股因暴跌显现投资价值，建议关注布局。
结论
中国减排计划及多项政策支持将为节能环保行业带来重大发展机遇，尤其是大气、水、监测、碳交易等细分领域。同时，PPP模式的推广和环评制度的改革将进一步优化行业环境，提升企业竞争力。在市场表现方面，尽管短期板块承压，但部分个股已显现投资价值，建议投资者关注重点推荐公司及细分领域机会。
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