20250221-中泰期货-煤焦市场震荡运行_期货探底反弹_31页_942kb

交易咨询资格号：证监许可2012112

煤焦市场震荡运行，期货探底反弹。黑色研究团队于2025年2月21日发布报告，指出本周煤焦现货市场震荡运行，焦炭第九轮提降落地，期货价格探底反弹，基差小幅波动。

分析师张林表示，目前焦炭现货价格震荡走弱，焦企处于亏损状态，独立焦企延续亏损，生产积极性暂稳，供给整体保持稳定。蒙煤通关车数环比减少，口岸库存压力仍较大。焦煤方面，主要地区主焦煤价格震荡运行，进口蒙煤价格震荡运行。

供需分析显示，国内主流煤矿已全面复产，产量有所增加，焦煤库存继续在上游累积。下游焦化企业库存偏低，焦炭出货有阻力，多数企业厂内库存有所累积。钢材铁水产量稳定，双焦需求维持稳定，但钢材终端需求一般，企业开工率维持同期水平，钢厂对焦炭采购较为谨慎。

期货策略方面，建议投资者观望为主，套利策略亦为观望。市场风险包括矿山生产情况、铁水产量变化、焦化企业利润等。

数据表明，焦煤产量稳步上升，焦煤进口环比减少，库存呈现结构性变化。焦炭总库存略增，但钢厂库存减少，焦化企业利润环比减少，维持亏损状态。

展望未来，市场供应端仍较充裕，需关注后续铁水增产持续性。短期内煤焦价格可能震荡运行，需谨慎操作。

总结：当前煤焦市场供需结构矛盾不减，市场整体呈现震荡趋势，投资需谨慎。