20170815-兴业证券-计算机_物联网系列报告之三-新零售重塑产业链_激活物联网和数据分析_20页_1mb

新零售与物联网融合发展研究报告总结

核心内容

本报告围绕“新零售”这一新兴商业形态展开，分析其在互联网与线下零售融合背景下的发展趋势、驱动因素及对产业链和A股公司的机遇。报告指出，新零售以数据为核心，以消费者体验为支撑，通过物联网与数据分析技术推动零售效率和消费者行为识别的全面提升。

主要观点

1. 新零售的崛起

   • 线上电商巨头（如阿里巴巴、京东）与线下零售商（如欧尚、沃尔玛、麦德龙）纷纷布局新零售，推动线上线下融合。
   • 阿里巴巴通过收购银泰、入股三江购物、推出淘咖啡等举措，展示了其在新零售领域的全面布局。
   • 亚马逊通过Amazon Go概念店和收购全食超市，进一步拓展其零售业务，推动无人零售的发展。
   • 京东通过入股永辉超市、开设京选空间和便利店计划，强化其在零售领域的影响力。

2. 获客与运营成本推动融合

   • 移动互联网用户增速趋稳，获客成本持续上升，促使互联网公司向线下延伸。
   • 零售行业人工成本增长，效率提升缓慢，倒逼行业引入物联网和数据分析技术以提高运营效率。

3. 新零售的三大特征

   • 新体验：消费者从功能诉求转向体验诉求，注重社交、参与感和文化认同。
   • 新管理：通过数字化手段提升零售管理效率，包括智能物流、门店数字化等。
   • 新流量：实现线上线下流量的融合，提升消费者粘性与商业价值。

4. 物联网在零售中的应用

   • RFID技术用于库存管理，提升效率与准确性。
   • 智能WiFi、EAS、ESL等技术用于消费者行为分析与支付流程优化。
   • 无人零售店如Amazon Go和淘咖啡，通过物联网技术实现从进店到结算的全程自动化。

5. 数据分析的应用与发展趋势

   • 数据分析从静态分析向动态认知分析过渡，未来将更加依赖人工智能与大数据。
   • 当前主要应用于精准营销和顾客洞察，未来在商品优化和供应链管理方面潜力巨大。
   • 随着数据采集与分析技术的发展，BI、CRM、ERP等系统将发挥更大作用。

关键信息

• 重点公司推荐：

  • 思创医惠：RFID综合解决方案提供商，2017-2018年EPS分别为0.35元和0.46元，评级“增持”。
  • 汇纳科技：商场客流分析提供商，2017-2018年EPS分别为0.64元和0.78元，评级“增持”。
  • 鼎捷软件：全渠道零售ERP解决方案提供商，2017-2018年EPS分别为0.21元和0.32元，评级“增持”。
  • 华峰超纤：背靠微信支付和支付宝，提供移动支付解决方案，2017-2018年EPS分别为0.54元和0.93元，评级“增持”。

• 趋势预测：

  • 2016-2020年零售业ERM市场规模预计达38.1亿元，CRM市场规模预计达12.14亿元。
  • BI和WMS市场将保持稳定增长，预计到2020年分别达到一定规模。

• 技术应用：

  • RFID、摄像头、传感器、二维码等技术广泛应用于零售行业，提升库存管理、消费者行为识别和支付效率。
  • 无人零售通过物联网技术实现消费过程的全程自动化，但目前仍面临智能识别准确度不足的问题。

风险提示

1. 新零售的商业化应用可能不如预期。
2. 行业竞争加剧，可能影响相关企业的盈利能力。

投资建议

• 推荐标的：思创医惠、汇纳科技、鼎捷软件、华峰超纤。
• 投资评级：建议“增持”，预期未来两年业绩将稳步增长，受益于新零售技术的普及和应用深化。

产业链变革

• 新零售改变了传统零售供应链的上下游关系，从B2C模式向C2B模式转变，消费者需求决定供应。
• 上游设备和技术提供商（如RFID、客流分析、ERP系统）和具备移动支付能力的公司（如华峰超纤）将在新零售浪潮中获得显著发展机会。

总结

本报告系统梳理了新零售的发展背景、技术驱动、产业链变革和投资机会。通过物联网与数据分析技术，新零售正在重塑零售行业，提升运营效率与消费者体验。A股公司如思创医惠、汇纳科技、鼎捷软件和华峰超纤，凭借其在相关技术领域的积累，有望在新零售发展浪潮中受益。然而，行业仍面临商业化落地不及预期和市场竞争加剧等风险，投资者需谨慎评估。