20240617-铜冠金源期货-宏观周报_美国降息预期提升_金融数据持续_挤水分__13页_1mb

2024年6月17日宏观周报总结如下：

美国方面，5月CPI同比录得3.3%，超预期回落，核心CPI也降至2021年5月以来最低，降息预期升温，美元指数回落，10年期美债利率下探至4.2%，美股创新高。FOMC会议显示年内降息期望从3次下调至1次，基准情景为9月首次降息。同时，CPI数据能源项显著降温，食品项微升，核心服务通胀粘性较强。PPI反弹略超预期，服务和能源项环比转弱。欧洲方面，法国选举动荡导致股债双杀，欧元区地缘政治风险上升。

国内方面，5月CPI同比0.3%，PPI同比-1.4%，物价低位运行，政府债券拉动社融数据改善，但结构欠佳。金融数据受“挤水分”调整，社融增量好转，M1增速下探至-4.2%，M1-M2剪刀差扩大至-11.2%，显示实体经济活力不足。房地产方面，信贷数据偏弱，政策效果待观察。

风险因素包括政策效果不及预期、地产复苏乏力、地缘冲突加剧和海外宽松晚于预期。

大类资产表现方面，权益市场分化，债券和商品波动较大，外汇市场受美元弱势影响。

本周关注重点包括美国零售数据、PMI及中国5月经济数据、利率调整事件。

宏观周报事项完整，洞察全局风险与机会，建议密切关注后续数据变化。