20241212-大越期货-生猪期货早报_33页_5mb

生猪期货及现货市场分析与本周策略（2024年）

一、市场整体观点

本周生猪市场供需双弱，现货价格维持震荡偏弱格局，期货合约低位震荡。预计价格重心小幅波动，操作区间建议关注日内运行。

二、基本面及多空因素

1. 产量与供需

• 供应：国庆后屠宰量上升，但前期压栏体量减少后，供增压力减小，12月大猪出栏预期增加。
• 需求：年底腊肉消费季节性回暖支撑短期消费意愿，但由于消费旺季推迟，原料端仍处淡季，反弹力度有限。

2. 价格与基差

• 现货全国均价 15772元/吨，生猪期货主力合约 LH2501 基差 1145元/吨，保持现货升水。
• 预计本周生猪价格震荡偏弱运行，LH2501合约建议关注 14500至14900元/吨 区间。

三、主要多空因素

• 利多：年底需求预期良好，11月供应处于传统淡季；腊肉消费提振市场对消费端的回升预期。
• 利空：生猪存栏量月度环比增长；12月出栏量增加对价格形成下行压力；消费信心不足。

四、收放储策略

初步出现收储迹象，关注收放储进度对价格提振的持续性。

五、对未来走势判断

由于供需变化节奏并非完全一致且存在一定时滞，短期需关注场外下一轮供应、屠企冻品库存消耗速度、消费备货节奏，市场或仍有反复。

报告由 大越期货投资咨询部 出具，合规业务资格号 证监许可【2012】1091号。本报告仅为研究探讨，不构成投资建议，市场风险自负。完整报告中详细列出了多空因素、基差走势、库存数据、周度利润、收放储等核心内容（图表略）。

研究员：王明伟
证书号：F0283029 | 合格证：Z0010442
电话：0575-85226759