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财富管理部投顾业务总结（2022年7月11日）

核心内容

2022年7月11日，财富管理部投顾业务对当前市场走势、资金动向及行业资讯进行了分析，认为市场短期有技术性调整需求，但整体上行趋势未变，中长期仍具备投资机会。

主要观点

• 市场走势：指数在4月底触底反弹后，成交量逐步放大，但上周五出现震荡调整，主要由于前期反弹积累了较多获利盘，短期有调整需求。不过，指数仍处于上升通道，调整后仍有上行动能。
• 资金动向：央行连续5天进行30亿元逆回购操作，净回笼资金达3850亿元，显示流动性边际收敛，但整体流动性仍较充足。两市主力资金净流出超240亿元，新能源汽车、光伏等前期强势板块资金流出明显，而消费电子板块资金流入较多。北向资金小幅净买入约12亿元。
• 行业资讯：
  1. 中美关系：中美外长在巴厘岛会晤，可能对国内出口经济带来利好，尤其在拜登政府面临中期选举和高通胀压力时，贸易政策可能有所调整。
  2. 新能源汽车：6月新能源乘用车市场创历史新高，比亚迪等企业表现突出，自主品牌新能源车渗透率快速提升，产业链发展迅速，短期调整后仍有上行空间。
  3. CPI数据：6月CPI同比上涨2.5%，涨幅扩大，主要受猪肉、国际油价及上年同期基数下行影响，预计下半年食品价格将进一步上涨，但整体CPI将保持温和上升。

关键信息

• 技术面：指数短期震荡调整，但成交量维持在万亿以上，市场情绪较为活跃。
• 政策面：财政政策对经济的刺激作用将在下半年逐步显现，货币政策边际收敛，但流动性仍充足。
• 资金面：新能源汽车、光伏等板块资金流出明显，消费电子板块资金流入较多，市场可能呈现高低切换趋势。
• 行业机会：可关注调整后的新能源汽车、光伏等板块布局机会，同时基建、猪肉、芯片半导体等板块也有中期投资潜力。

操作建议

• 短期策略：留意市场可能的高低切换，前期强势板块如新能源汽车、光伏可能面临调整，可等待回调后布局。
• 中长期策略：关注基建、消费电子、芯片半导体等板块的中期机会，特别是与“碳中和”相关的清洁能源和新能源汽车产业链。
• 风险提示：市场存在不确定性，需结合自身风险承受能力进行投资决策，不应将本报告作为唯一依据。

热点聚焦

• 洪水防御：水利部针对河北、山西、河南、陕西、甘肃启动洪水防御IV级应急响应，派出工作组指导防洪工作。
• 航天动力：公司大流量水泵产品在国内外市场占据主导地位，广泛应用于防洪、调水等领域。
• 中国交建：公司具备丰富的水上作业经验，承建多个大型水利项目，如山东省寿光市弥河防洪工程，提升防洪能力至50年一遇标准。

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风险提示

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