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财富管理部投顾业务总结（2022年9月1日）

核心内容

2022年8月，A股市场在伯克希尔公司减持比亚迪H股的背景下，新能源产业链等赛道出现大幅回调，带动沪指持续走低。市场整体呈现震荡调整态势，技术面上趋势偏空，但调整过程为后续新板块机会的出现提供了条件。整体来看，市场在消化前期涨幅的同时，也显示出结构性机会的潜力。

主要观点

1. 市场走势

   • 8月收官之战，新能源赛道因减持消息而杀跌，沪指收出放量阴线。
   • 技术形态显示，自8月24日大阴线以来，市场趋势偏空。
   • 调整是市场对整体风险的释放，随着调整的深入，新板块机会或将到来。

2. 资金动态

   • 央行在8月31日进行20亿元逆回购操作，实现零投放零回笼。
   • 8月15日MLF操作中标利率下降10个基点，8月22日LPR报价下调，显示央行进入“降息”周期。
   • 北向资金在8月31日净流入79亿元，表明外资对A股市场仍保持信心，且有逆势增配的趋势。

3. 政策与经济信息

   • 广东省发布促进消费措施，重点支持汽车和住房需求，为消费板块带来利好。
   • 国家统计局数据显示，8月制造业PMI为49.4%，小幅回升，但仍在荣枯线以下，经济下行压力仍存。
   • 欧洲多国计划在2030年前将波罗的海风电产能提升6倍，以应对天然气短缺问题，为能源相关行业带来机遇。

关键信息

一、操作策略建议

• 关注结构性机会：市场回撤主要源于新能源赛道前期涨幅的消化，未来应关注结构性机会。
• 重点方向：
  1. 消费板块：随着“金九银十”到来，酒类、食品等消费行业进入销售旺季，中报业绩稳健，资金开始涌入。
  2. 中报预期差：截至8月31日，已有4751家企业公布中报，中报数据与市场预期的差异可能带来投资机会，进入慢牛行情。

二、热点聚焦

1. 广州氢能基础设施建设

   • 广州市发布氢能基础设施发展规划，推动氢能全产业链发展。
   • 雄韬股份：布局氢能产业链的关键环节，包括制氢、膜电极、燃料电池等。
   • 厚普股份：在加氢站建设方面具备批量交付能力，其子公司产品打破国际垄断，实现进口替代。

2. 华为家庭存储即将发布

   • 华为家庭存储（搭载HarmonyOS）将在9月6日发布，属于家用NAS类产品。
   • 中科曙光：推出智能分布式块存储产品，满足通用数据存储需求，降低数据中心成本。
   • 协创数据：主营数据存储设备，产品包括机械硬盘、固态硬盘和NAS存储器等。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况做出投资决策，并充分了解相关风险。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证信息的实时性与准确性。
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总结

综上所述，8月A股市场在新能源赛道回调的影响下出现震荡，但北向资金的流入与央行的降息政策表明市场仍有支撑。未来应关注消费板块和中报预期差带来的结构性机会，同时留意氢能、家庭存储等新兴领域的投资潜力。投资者需保持理性，结合自身风险承受能力进行决策。