20250425-银河期货-苹果月报_冷库出库量大_苹果价格强势_8页_907kb

苹果月报总结

核心内容概述

2025年4月苹果市场整体呈现价格强势，现货和期货价格均有所上涨，主要受低库存及季节性需求推动。随着新季苹果上市前的供应偏紧，以及替代水果上市的空档期，预计苹果价格在短期内将维持高位震荡趋势。

主要观点

1. 4月份行情回顾

• 现货价格：4月份苹果现货价格小幅上涨，主要由于冷库库存处于低位，货主惜售挺价。
• 期货走势：5月合约价格重心从7700-7800元/吨上涨至8000元/吨附近，10月合约价格同样上移至7800-8000元/吨附近。
• 价格支撑：现货价格坚挺对期货价格形成支撑，同时市场对新季苹果坐果率的担忧也推动了价格上行。

2. 行情展望

• 供应端：冷库库存降至近些年历年同期次低位，预计5月份出库量仍维持高位，供应偏紧。
• 需求端：5月份为苹果需求旺季，其他替代水果尚未上市，预计需求较好。
• 价格趋势：短期内苹果价格将维持高位震荡，6月份随着替代水果上市，需求将有所回落，价格上行空间有限。

3. 基本面情况

(1) 市场概况

• 现货价格：山东栖霞纸袋富士80#以上一二级货源价格为4.1元/斤，较3月上涨0.05元/斤，同比上涨28.1%。
• 陕西洛川：纸袋富士70#半商品价格为4.3元/斤，较3月底上涨0.1元/斤，同比上涨19.4%。
• 需求预期：5月份仍为苹果需求旺季，预计现货价格重心继续小幅上移。

(2) 苹果库存情况

• 全国库存：截至4月25日，全国冷库库存量为309.98万吨，较四周前减少161.84万吨，同比减少38.3%。
• 区域库存：山东库存125.9万吨（同比减少37.3%），陕西库存104.19万吨（同比减少38.2%），甘肃库存52.52万吨（同比增加16%），山西库存11.6万吨（同比减少76%），辽宁库存9.35万吨（同比减少72.8%）。
• 出库量：4月份周度出库量在30-45万吨之间，高于往年同期。

(3) 5月份是苹果产量验证期

• 天气影响：4月11-13日北方遭遇大风沙尘天气，但因闰月花期推迟，影响较小。
• 坐果情况：部分产区出现坐果不佳，但尚无法确定最终产量，需等到5月中下旬套袋后才能明确。

(4) 需求情况

• 出库量：4月份冷库出库量较高，周度出库量稳定。
• 终端市场：广州三大批发市场日均到货量略增，终端需求有所好转。

(5) 进出口情况

• 出口：2024年3月出口量9.6万吨，环比增加40.8%；2025年1-3月累计出口量25.56万吨，同比增加9.5%。
• 进口：2025年3月进口量0.95万吨，环比增加535.7%；2025年1-3月累计进口量1.33万吨，同比增加123.9%。
• 趋势预测：未来几个月进出口量预计维持偏高水平，但需注意季节性变化。

(6) 替代品情况

• 蜜桔：价格处于历年同期高位，供应减少。
• 鸭梨：价格稳定，但供应量略降。
• 替代水果：西瓜上市时间较晚，预计6月份才开始大量上市，因此5月份仍为苹果需求旺季。

关键信息

• 库存水平：全国冷库库存降至近十年同期次低位，山东、陕西库存下降明显。
• 价格表现：现货价格坚挺，期货价格震荡上行。
• 天气影响：4月大风沙尘天气对新季苹果坐果率有一定影响，但影响范围有限。
• 需求预期：5月份需求较好，6月份将面临替代水果上市压力。
• 进出口趋势：出口和进口量均处于历年同期偏高水平，但4月份出口量将有所减少。

后市展望

• 短期：苹果价格将维持高位震荡，期货价格震荡偏强。
• 中期：随着替代水果上市，需求将逐步下降，价格上行空间有限。
• 支撑因素：低库存、季节性需求旺季、前期价格平台支撑。

联系方式

• 研究员：刘倩楠
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