20180913-光大证券-苹果公司2018年秋季发布会点评_众多产品如期而至_光学仍是创新重点_LCD版有望带动换机需求_6页_907kb

苹果公司2018年秋季发布会总结

核心内容

苹果公司于2018年9月12日召开秋季新品发布会，推出了三款新款iPhone（iPhone XS、iPhone XS Max、iPhone XR）和新款Apple Watch。整体来看，本次发布会的产品策略基本符合市场预期，但也有明显的产品策略调整。

主要观点

• 产品发布与配置
  新款iPhone均搭载A12芯片、玻璃后盖、无线充电、全面屏和Face ID功能，但在屏幕、摄像头和中框材质上有所差异。

  • iPhone XS 和 XS Max：采用OLED屏幕、双摄像头、不锈钢中框，支持双卡双待。
  • iPhone XR：使用LCD屏幕、单摄像头、铝合金中框，起售价为749美元，是三款中价格最低的机型。

• 光学创新成为重点
  3DSensing技术全面应用，标志着光学在手机创新中的重要地位。该技术包括发射端和接收端，涉及VCSEL激光源、DOE扩散片、WLO准直镜头、窄带低通滤光片和特制红外CMOS传感器等组件。

  • 3D传感器单机价值量约为13美元，预计市场规模将在2020年达到100亿美元。
  • 光学产业链中，大陆企业在模组和镜头环节具备较强实力，有望受益于光学技术的普及。

• iPhone XR带动换机需求
  iPhone XR以较低价格和全面屏设计吸引用户，预计将成为销量占比最大的机型，推动2018年下半年及2019年上半年的换机需求。

• 销售与市场策略
  苹果采用多机型发布和降价策略，以增强客户粘性并吸引更多换机用户。在整体创新不明显的背景下，这种策略可能带来更好的销售表现。

关键信息

• 产品价格

  • iPhone XS 起售价为999美元
  • iPhone XS Max 起售价为1099美元
  • iPhone XR 起售价为749美元

• 技术亮点

  • 3DSensing技术全面扩散，支持更精确的面部识别和增强现实功能
  • 新款Apple Watch支持心电图（EKG）功能，由苹果与斯坦福医学院合作研发

• 行业影响

  • 无线充电功能成为标配，有望带动第三方配件市场发展
  • 光学零组件市场未来几年将快速增长，大陆企业具备一定竞争优势
  • 本次发布会被认为对消费电子行业具有积极影响，优质零组件厂商可能从中受益

• 风险分析

  • 新品销售不及预期：OLED版iPhone售价较高，可能影响销量
  • 创新复制进度不及预期：3DSensing技术复杂，安卓厂商跟进困难

分析师与联系方式

• 分析师

  • 杨明辉（执业证书编号：S0930518010002）
  • 黄浩阳（执业证书编号：S0930518030001）

• 联系人

  • 王经纬
  • 联系电话：0755-23945524
  • 邮箱：wangjingwei@ebscn.com

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