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新世纪期货交易提示（2022-3-24）总结

一、核心内容概览

本报告对多个期货品种进行了市场分析，重点围绕黑色产业、贵金属、能源化工品、金融及软商品等板块，总结了当前市场走势、影响因素及投资建议。

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二、主要品种分析

1. 黑色产业

螺纹钢

• 走势：震荡偏多
• 主要观点：
  • 限产政策带动盘面上涨，地产数据略好于预期。
  • 螺纹钢产量连续五周回升，达到301万吨。
  • 内需疲弱，尤其是房地产，上周需求回落24.86万吨。
  • 社会库存环比下降22.85万吨，但厂库增加15.47万吨，显示需求恢复受限。
  • 建议关注4700一带支撑，回调逢低布局，跌破则离场。

铁矿石

• 走势：盘整
• 主要观点：
  • 疫情冲击下游复工进度，钢材消费释放不及预期。
  • 澳洲发运量回落，处于淡季，预计后期将回升。
  • 港口库存由累库转为去库，但仍处于往年同期高位。
  • 两会及残奥会结束，铁水产量回升，但补库节奏受疫情影响。
  • 建议跟随成材走势，以震荡思路对待。

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2. 贵金属

黄金

• 走势：震荡偏强
• 主要观点：
  • 原油大涨引发对通胀和地缘政治的担忧，推动避险买盘。
  • 美联储态度更激进，加息预期升温，十年期美债收益率创近期新高。
  • 随着俄乌局势明朗，黄金避险溢价趋弱，未来将更多关注美联储政策节奏。
  • 建议逢低建仓，以震荡偏强思路对待。

白银

• 走势：震荡偏强
• 主要观点：
  • 随着黄金的震荡偏强，白银也受到带动。
  • 建议以震荡偏强思路对待，逢低布局。

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3. 能源化工品

PTA

• 走势：逢低做多
• 主要观点：
  • 欧盟及北约对俄制裁、黑海原油出口受阻，推动原油上涨，给PTA成本端支撑。
  • PTA负荷维持在73%附近，低加工费压制负荷回升。
  • 聚酯负荷回升至94%，但终端订单仍不佳，库存有所累积。
  • 建议激进者逢低做多，关注原油走势。

MEG

• 走势：观望
• 主要观点：
  • MEG负荷略微回升，港口进入累库通道，供应压力较大。
  • 聚酯负荷高于往年，但原油上涨和动煤盘面走强支撑EG反弹。
  • 建议以观望为主，关注原料走势。

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4. 金融板块

股指

• 走势：震荡
• 主要观点：
  • 沪深300、上证50、中证500均出现反弹。
  • 光模块、医疗服务等板块涨幅领先，资金净流入。
  • 陆运、家具等板块资金净流出。
  • 建议今日减持股指多头。

国债

• 走势：盘整
• 主要观点：
  • 国债利率出现盘整迹象。
  • 建议国债多头轻仓持有。

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5. 油脂油料

豆油、棕榈油、豆粕

• 走势：震荡偏多
• 主要观点：
  • 油脂整体震荡偏多，受原油上涨及成本端支撑。
  • SPPOMA数据显示产量恢复情况不佳，出口数据收窄。
  • 印尼提高棕油出口税费，阿根廷提高豆油出口关税，加重市场担忧。
  • 国内大豆压榨开机率低，油厂库存偏低，豆源供应紧张。
  • 建议关注南美、北美大豆产区天气及棕榈油产销情况。

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三、软商品分析

棉花

• 走势：上涨
• 主要观点：
  • 郑棉维持高位震荡，整体弱于外盘。
  • 美棉因旺盛需求走势坚挺，郑棉则受下游需求偏淡影响。
  • 棉企需解决库存变现问题，部分低价出货。
  • 原油及ICE棉花走强，中国发放配额刺激市场。
  • 建议关注期现结构及后续订单变化，仍有上升空间。

橡胶

• 走势：低位震荡
• 主要观点：
  • 沪胶交易重心略有上移，谨慎看好13000整数位支撑。
  • 国内疫情压制物流运输，轮胎开工走弱，成品库存累积。
  • 全球汽车行业仍受芯片短缺影响，需求未明显改善。
  • 胶价上方压力与下方支撑并存，疫情缓解后有望表现良好。

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四、免责声明

1. 本报告信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性及完整性。
2. 报告内容仅供参考，不构成交易建议，投资者需独立决策。
3. 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺一致性。
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