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冠通每日交易策略总结（2025年3月14日）

核心内容概览

本报告为2025年3月14日的冠通期货每日交易策略，涵盖多个主要商品品种的市场分析与操作建议，重点围绕宏观经济数据、供需变化、政策影响及资金流向等方面展开。各品种策略均基于当前市场动态，结合技术面与基本面进行分析，旨在为投资者提供操作参考。

主要品种分析

白银

• 价格表现：今日震荡偏强，亚盘收盘交投于33美元/盎司。
• 宏观背景：美国2月ISM制造业PMI低于前值且不及预期，国内光伏设备及电子半导体材料价格均出现下降。
• 市场逻辑：银价跟随金价波动，但商品属性导致其表现弱于黄金，建议关注金银比做多机会。
• 操作建议：暂以震荡思路对待，未明确趋势，可等待进一步信号。

沥青

• 供需变化：开工率回升，但全国出货量仍处低位，库存低位持续回升。
• 政策影响：政府工作报告提及专项债券增加，但资金到位仍需时间，道路基建需求改善有限。
• 价格走势：原油下跌对沥青形成压力，但基差走强，期价或止跌。
• 操作建议：前期空单止盈平仓，后续关注实物工作量进展。

黄金

• 价格表现：伦敦金震荡偏强，沪金关注650元/克支撑。
• 宏观因素：美国初请失业金人数下降，核心PPI降幅超预期，强化降息预期。
• 操作建议：逢低试多，过高不追，关注2800美元/盎司及650元/克关键支撑位。

铜

• 供应变化：全球铜冶炼产量下降，科布雷铜矿重启预期缓解供应担忧。
• 需求情况：国内精铜杆企业开工率回升，需求端有所改善。
• 价格走势：短期受宏观扰动影响，震荡偏多。
• 操作建议：关注美联储降息预期，操作上建议逢低布局。

碳酸锂

• 价格表现：高位震荡，收盘价75811.39元/吨，涨幅0.28%。
• 供需分析：供给端周度产量小幅增加，但库存持续上升，中长期供应过剩。
• 操作建议：短期偏弱震荡，主力参考7.5-7.8万运行，建议逢高做空。

原油

• 供应端：OPEC+增产计划执行，俄罗斯原油出口稳定，但特朗普政策扰动市场。
• 需求端：美国炼厂开工率上升，成品油库存减少，但贸易战风险仍存。
• 价格走势：短期仍有下行压力，但跌幅较大，空单止盈后观望。
• 操作建议：关注后续OPEC+政策及美国经济数据，操作上建议谨慎。

PP

• 开工率：下游逐步复工，但新增检修装置影响开工，库存处于中性偏低水平。
• 价格走势：成本端原油下跌施压，但下游需求有望恢复，商品氛围好转。
• 操作建议：前期空单止盈平仓，关注3月下游需求恢复情况。

塑料

• 开工率：开工率小幅回落，但下游需求逐步恢复，地膜旺季启动。
• 价格走势：基差偏高，短期震荡偏强，但高价抑制需求。
• 操作建议：05合约基差逢高做空，关注巴西大豆进口对供给的影响。

PVC

• 供应端：限电扰动下，PVC开工率回升，但下游补货积极性一般。
• 价格走势：期价跌至近年低点，社会库存缓慢下降，下跌空间有限。
• 操作建议：空单逐步平仓止盈，关注房地产政策对需求的提振。

油脂

• 棕榈油：国际供应偏紧，进口减少，库存低位，短期震荡偏强。
• 豆油：油厂开工率下降，库存减少，基本面利多现货价格。
• 菜油：库存高企，基本面偏弱。
• 操作建议：棕榈油短期偏强，豆油关注4月大豆到港，塑料05合约可考虑5-9反套。

铁矿石

• 价格走势：黑色系延续反弹，铁矿石单边上行，收盘重心上移。
• 基本面：高炉复产支撑需求，但粗钢压减、煤矿减产形成压制。
• 操作建议：空头暂时规避，5-9正套继续持有，参考区间750-840元/吨。

螺纹钢&热卷

• 价格走势：成材高开减仓上行，卷螺差走扩。
• 基本面：螺纹需求修复偏缓，热卷基本面边际改善。
• 操作建议：短期震荡反弹，警惕需求不及预期，关注3200-3400元/吨区间。

焦煤

• 价格走势：主力合约震荡偏弱，价格重心小幅下移。
• 供需分析：矿山复产，但终端需求恢复有限，库存压力较大。
• 操作建议：低位震荡思路，前期空单减仓止盈，警惕政策风险。

尿素

• 价格表现：主力合约震荡收涨，上游报价继续下探。
• 供需分析：工厂检修导致日产下降，但库存去化缓慢，供给仍宽松。
• 操作建议：上下游博弈，盘面震荡为主，等待新的驱动信号。

关键信息汇总

分析师信息

• 王静：执业资格证号F0235424/Z0000771
• 张娜：执业资格证号F03104186/Z0021294
• 苏妙达：执业资格证号F03104403/Z0018167

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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