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黑金属日报纪要（2024年5月13日）

一、 市场概览

周五（5月10日），黑色系期货市场分化：硅铁（RB2410）震荡偏弱，终盘收跌0.25%；锰硅（HC2410）震荡上行，尾盘拉升创2022年4月以来新高，收涨0.58%。

二、 期货表现

• 硅铁（RB2410）：全天弱势震荡，虽有反弹但跌幅收窄至0.25%。KDJ指标显示多头动能延续，但MACD红柱收窄，技术面承压。
• 锰硅（HC2410）：高开后震荡上行，尾盘放量上涨，收涨0.58%，刷新近期高点。

三、 现货动态

• 硅铁：72%与75% FeSi 主产区报价坚挺，个别地区小幅上行或持平。
• 锰硅：全国主产区报价整体上涨，供需双驱动价格上行，钢招需求增长支撑价格。

四、 后市展望

硅铁：

上涨驱动：

• 锰硅暴涨联动；
• 库存创23年来新低，供给收缩；
• 政策提振需求；
• 电力缺口预期增强。
  风险提示：
• 但短期涨幅显著，回调风险明显。

锰硅：

支撑因素：

• 原材料成本增加（矿价、焦价）；
• 下游需求回暖；
• 钢厂采购启动。
  风险预警：
• 涨幅过大，高位库存抑制持续上行；
• 供应收紧对矿价抬升空间有限；
• 价格或待回调释放多头风险。

五、 外部因素

• 房地产数据疲软：重点城市新房、二手房成交面积同比均有明显下滑。
• 地方政策推动设备升级换代，促进工业高耗能环节技术升级。

六、 基本面分析

• 硅铁成品价格在成本支撑与政策提振下回升。
• 锰硅供给控制延续，但差异在于结构性库存及历史价格区间。
• 钢材需求环比改善但尚未恢复至节前高位。

七、 技术分析

• 当前上涨快于基本面修复速度；
• 基差与产量数据需关注趋势持续性。

八、 风险提示

短期市场情绪驱动强，需警惕快速上涨后的结构压力与回调空间。
请结合上述分析，结合图形数据进行研判。