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港股晨报总结 - 安信国际证券(香港)有限公司 2023年10月12日

安信视点

• 当前经济仍在磨底过程中，居民消费倾向低迷，房地产政策放松效果温和，对宏观复苏构成压力。
• 港股市场昨日反弹，恒生指数收涨129%至1789310点，恒生科技指数和国企指数分别上涨201%和133%，市场成交额增至888亿港元，南向资金净买入13亿港元。
• 个股表现分化，美团股价大涨374%，因其营销战略升级（如直播和“神抢手”活动），外卖单量和收入增长稳健，预计三季度持续受益；理想汽车9月交付新车36万辆，同比增长213%，创单月记录，销售网络扩张至361家零售中心，维持买入评级和目标价225港元。

个股点评

• 美团：3月末起升级直播营销，9月上线“神抢手”直播入口，扩大外卖单量（三季度同比增长29%），聚焦酒旅业务增长，尽管利润率略降，但市场份额优先；风险包括行业竞争和政策不确定性。
• 理想汽车：9月销量连续四个月逐月增长，单车交付量突破万辆，20万元以上市占率提升；销售网络覆盖131个城市，计划推出新车型，目标价225港元，维持买入评级至2024年预测市盈率约57倍。

风险与展望

• 整体市场风险包括经济复苏动能不足、行业竞争加剧；预计四季度业绩或得益于新车型发布和网络扩展，但政策落地缓慢可能拖累中长期表现。