20200907-招商证券-基金市场一周观察_权益市场整体下行_公募REITs配套文件意见稿发布_8页_355kb

定期报告总结

核心内容概述

本报告为2020年9月7日发布的基金市场一周观察报告，涵盖了主要市场指数表现、基金净值变化、ETF基金交易情况、基金市场发行动态以及公募REITs配套规则征求意见稿的发布等内容。

主要观点

• 市场整体下行：上周权益市场普遍下跌，主要指数如沪深300、上证指数、中小板指等均出现不同程度的跌幅，中债总财富指数也小幅下跌。
• 基金净值普遍下跌：除货币基金外，所有基金类型均出现净值下跌，其中QDII基金跌幅最大，而军工和新能源汽车主题基金表现相对较好。
• ETF基金表现：ETF基金整体下跌，部分热门ETF如国泰中证全指证券公司ETF、华夏上证50ETF等跌幅较大，而华安黄金ETF、南方中证500ETF等表现相对稳定。
• 基金发行情况：上周共有21只基金公告成立，25只基金结束募集，85只基金处于发行期，预计未来将有40只基金开始募集。
• 公募REITs配套规则发布：沪深交易所发布公募REITs业务配套文件征求意见稿，进一步规范REITs试点，明确申请条件、交易规则、风险提示等内容，标志着公募REITs即将正式启航。

关键信息

一、主要市场指数表现

二、ETF基金交易情况

• 我国市场ETF基金（非货币型）已成立330只，已上市323只。
• 已上市ETF基金总资产为7,342.5亿元，较前周下降116.4亿元。
• 上周ETF基金净申购份额为-12.1亿元，资金流出。
• 价格平均下跌1.13%，净值平均下跌1.26%。
• 成交额最大的五只基金分别为：国泰中证全指证券公司ETF、华安黄金ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达恒生H股ETF、南方中证500ETF。

三、基金净值变化

四、基金市场发行概况

• 上周公告成立基金21只，其中混合型基金14只，债券型基金6只，股票型基金1只。
• 总募集规模398.2亿份，平均每只基金19.0亿份。
• 中银证券安汇三年定期开放债券型基金募集规模最大，达79.9亿份。
• 上周结束募集基金25只，预计近期成立。
• 截至上周五，共有85只基金处于发行期，新增20只。
• 正在发行的基金包括混合型基金38只、债券型基金22只、债券指数型基金13只、指数型基金7只、股票型基金4只、商品型基金1只。
• 有40只基金即将开始募集，其中混合型基金27只，债券型基金10只，股票型基金3只。

五、公募REITs配套规则要点

1. 上市申请材料：包括基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、法律意见书等。
2. 发售方式：包括战略配售、网下询价、网下配售、公众认购等。
3. 投资比例要求：基金募集完成后，80%以上资产需投资于基础设施资产支持证券。
4. 上市公告要求：基金管理人需在上市前3个工作日公告上市交易公告书，披露基金价格波动、项目运营、流动性等风险。
5. 交易方式：包括竞价、大宗、报价、询价、协议交易等，其中竞价交易单笔申报不得超过10亿份。
6. 质押式回购：REITs可进行质押协议回购，提高产品吸引力。
7. 流动性服务机制：引入流动性服务商，提供双边报价服务。
8. 权益变动规则：超过5%权益变动需发布报告书，30%权益变动需采取要约收购方式。
9. 风险提示：包括基金价格波动、项目运营、流动性、终止上市、税收政策等风险。

总结

本报告全面分析了2020年9月上旬基金市场的运行情况，指出市场整体下行趋势，基金净值普遍下跌，但军工和新能源汽车主题基金表现较好。同时，公募REITs配套规则征求意见稿的发布，标志着这一创新产品即将进入正式发行阶段，为市场提供了更清晰的监管框架和操作指引。投资者需关注REITs的特殊结构和风险，理性参与。