20241011-五矿期货-文字早评_16页_791kb

市场早评总结（2024/10/11）

宏观视角

• 国际市场：美国9月CPI同比上升24%，高于预期，核心CPI超预期反弹；美联储官员释放鹰派信号，降息预期或延迟。政治因素叠加通胀数据压制，黄金维持韧性。
• 国内市场：多家银行房贷利率下调，释放政策宽松信号；央行增设股票回购工具，市场情绪阶段性修复。整体经济压力依然存在，但政策预期持续改善。
• 股指分化：A股涨跌分化，科创50、中证1000跌幅居前；估值处于历史低位区间，股债性价比凸显。

期货策略参考

单边建议

• 股指：建议IF多单持有，关注政策实际落地情况。
• 股指期货基差：各期限基差整体高位，显示多头情绪浓厚。
• 国债：政策预期扭转后市场风偏抬升，暂观望；闰金价格维持高位震荡。

金属及其他品种精选分析

铜铝

• 铜：宏观乐观预期叠加国内政策刺激，铜价震荡企稳。伦铜涨至9737美元，IF主力维持升水。
• 铝：铝价在政策预期下强势运行，尽管社会库存累库，复苏行情仍延续。

黑色金属

• 热卷：产量小幅回升，需求释放不及预期，市场预期需谨慎兑现。
• 铁矿石：供给恢复缓慢，需求支撑稳定；但宏观扰动加大，需关注价格相对强弱。

农产品

• 棕榈油：短期受出口数据冲击，中长期减产预期令价格回归震荡偏强结构。
• 白糖：国内挺价意愿明显，暂时维持高位震荡；原糖增产压力增大，郑糖面临空头压力。

关键观察点

• 美联储货币政策走向、大选市场博弈及通胀数据
• 国内财政支持政策落地效果与地产需求拐点
• 农产品高频天气信息与库存轮库数据

以上分析由情报部门整理，仅供参考。