20150607-国金证券-软件行业2015年日常报告_IT安全是和平时期国家安全的制高点_26页_1mb

信息安全与IT架构国产化分析总结

核心内容

本文主要围绕信息安全可控和IT架构国产化两大主题，探讨了中国信息安全产业的发展现状、趋势及投资机会。通过分析行业政策、市场数据、企业案例及国际对比，指出中国在信息安全领域具备强大的发展潜力和市场空间，同时强调了IT国产化的必要性及可行性。

主要观点

• 信息安全是国家安全的重要组成部分：随着信息技术的广泛应用，信息安全已成为国家在虚拟网络战中的关键战场。国家层面已出台多项政策支持信息安全发展，如设立国家安全委员会、加强网络安全和信息化工作等。
• IT架构国产化趋势明显：在“去IOE”政策推动下，国内企业正逐步替代国外品牌，特别是在服务器、操作系统和芯片领域，如龙芯中科、浪潮、华为等，展现出较强竞争力。
• 信息安全产业面临巨大增长机遇：由于国内信息安全投入比例较低（不足1%），且政策支持力度不断加大，预计未来几年将出现井喷式增长，市场空间巨大。
• 云安全成为信息安全的新焦点：随着云计算和大数据的普及，云安全需求日益增加，成为信息安全行业的重要增长点。
• 投资建议：建议关注具有自主可控能力的IT安全企业，如中科曙光、紫光股份、太极股份（停牌）、北信源、启明星辰、绿盟科技等。同时，推荐关注信息安全行业整体，未来有望实现高于行业均值的长期竞争力。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：176.97
• 市场优化平均市盈率：29.11
• 国金软件指数：25614.55
• 沪深300指数：5230.55
• 上证指数：5023.10
• 深证成指：17649.09
• 中小板综指：17712.69

行业策略

• IT国产化：企业通过自主研发或引进技术再创新，逐步实现对国外产品的替代。
• 信息安全服务模式：基于服务的安全方案比传统产品模式具有更高的利润率和客户粘度。
• 政策驱动：《安全法》等法规的出台将为信息安全行业带来巨大发展空间。

投资组合

• IT国产化相关企业：中科曙光、紫光股份、太极股份（停牌）
• 信息安全相关企业：北信源、美亚柏科（停牌）、启明星辰、绿盟科技、卫士通（停牌）

信息安全发展趋势

1. 系统化、主动式防御：信息安全由被动防护转向监测与响应的主动防御体系。
2. 网络化、智能化：信息安全产品向网络化、智能化方向发展，如网络身份认证、安全智能技术等。
3. 服务化：信息安全服务成为重点发展方向，包括风险评估、等级保护咨询、安全运维等。

云安全发展趋势

• 云计算市场增长迅速，2014年全球市场规模达1500亿美元，中国也呈现爆发式增长。
• 云安全服务需求上升，包括安全邮件/网关、身份和访问管理、安全信息与事件管理等。
• 国内企业如启明星辰已推出云安全平台，支持SDN网络和云数据中心安全。

风险提示

• IT国产化推进速度低于预期。

行业投资评级

• 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%以上。
• 持有：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

长期竞争力评级

• 高于行业均值：表明信息安全行业具备较强的竞争力和发展潜力。

国际案例与趋势

• 美国信息安全产业发展：赛门铁克等企业是全球领先的信息安全公司，其营收和市场份额持续增长。
• 国际并购趋势：大型IT企业如英特尔、IBM、戴尔等频繁收购信息安全企业，以增强自身安全能力。

政策支持与立法进展

• 《信息安全等级保护管理办法》的实施推动了信息安全行业的发展。
• 《安全法》等政策法规的出台将带来行业巨大发展空间。
• 国内信息安全立法逐步完善，如《计算机信息系统安全保护条例》《电子签名法》等。

信息安全需求与挑战

• 信息安全需求随着IT应用的升级而增加，尤其在金融、电信、政府等关键行业。
• 信息安全状况堪忧，网络攻击事件频发，如Anthem、比亚迪、携程等案例。
• 信息安全威胁向移动互联网渗透，手机病毒数量迅速增长。

信息安全市场前景

• 中国信息安全市场销售额目前超过200亿元，年均复合增速约20%。
• 未来若信息安全支出达到企业IT支出的2%-3%，将带来每年80-120亿元的市场空间。

总结

本文指出，信息安全已成为国家安全的重要组成部分，且随着IT架构国产化趋势的加快，国内信息安全产业将迎来快速发展。云安全作为新兴领域，将成为信息安全的重要增长点。投资建议关注具有自主可控能力的国内信息安全企业，同时重视政策驱动带来的行业增长机遇。未来，随着信息安全投入比例的提升，中国信息安全市场有望实现井喷式增长，为相关企业提供巨大发展空间。