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计算机行业周报总结：2018年12月10日-2018年12月16日

核心内容

本周计算机行业周报聚焦医疗信息化、信息安全（等保2.0）、服务器市场及安防领域，分析政策变化对行业的影响，并对相关公司进行估值与投资建议。

主要观点

1. 医疗信息化

• 政策动态：2018年12月7日，卫健委发布《电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）》及《评价标准（试行）》，要求二级及以上医院参与评价。
• 建设目标：
  • 到2019年，所有三级医院需达到电子病历3级；
  • 到2020年，所有三级医院需达到电子病历4级，二级医院需达到3级。
• 建设空间：预计二级医院电子病历3级建设空间约170亿元。
• 业绩影响：2019-2020年，每家A股医疗信息化上市公司预计带来约10亿元增量需求，低于2018年7月政策带来的增量。
• 背后动力：政策核心目标为优化医保支付，推动医保精细化管理，如DRGs控费等。
• 长期展望：2020年后订单可能断档，但互联网渗透、基层民营医院需求、商保发展将带来新的信息化空间。

2. 信息安全（等保2.0）

• 政策升级：等保2.0从1.0升级为法律层面，纳入《中华人民共和国网络安全法》。
• 五大变化：
  1. 法律地位提升；
  2. 保护场景拓展至云计算、大数据、物联网、工业控制系统；
  3. 监管对象扩大至全社会；
  4. 保护内容拓展，涵盖风险评估、安全监测、通报预警等；
  5. 等保体系重大升级，形成更完善的政策与技术体系。
• 云安全重点：云安全成为等保2.0的重要组成部分，明确云服务商与租户的责任划分。

3. 服务器市场（2018Q3）

• 整体增速：2018年服务器市场增速达40%，超市场预期。
• 浪潮信息表现：Q3服务器收入持续高增，市占率超过31%。
• 毛利率变化：尽管AI服务器占比提升，但毛利率改善低于预期，主要受互联网厂商需求增长影响。
• 未来展望：互联网、AI和传统行业互联网化是三大驱动力，流量和数据仍是核心。

4. 安防行业

• 需求变化：内部需求最弱时期已过，出口影响不大。
• AI芯片替代：国产化趋势明显，VPU已能替代进口芯片。
• 重点公司：海康威视、大华股份等性价比高，具备增长潜力。

关键信息

2018Q3服务器市场数据

• 全球服务器市场连续5个季度保持2位数增长；
• 戴尔EMC、HPE、浪潮信息为全球前三；
• 浪潮信息在中国市场市占率超过31%；
• 互联网企业资本支出超预期，推动服务器市场增长。

2019年投资重点

• 中长期领军：航天信息、新北洋、汉得信息、新大陆、德赛西威、启明星辰、广电运通、太极股份、浪潮信息、广联达、海康威视、新国都、东方财富、恒生电子、新国都、紫光股份、中科曙光、绿盟科技等。
• 自主可控与军工IT：辰安科技、美亚柏科、启明星辰、同有科技、中科曙光、纳思达、南洋股份、中新赛克、海兰信、中国长城、紫光股份、绿盟科技等。
• 云计算与大数据：宝信软件、神州数码、久其软件、泛微网络、超图软件、用友网络、华宇软件、科大讯飞、卫宁健康、久远银海、思创医惠等。
• AI领域：华宇软件、中科曙光、科大讯飞、同花顺等。
• 金融流：康旗股份、博思软件、东方财富、恒华科技、深信服、美亚柏科、同有科技、纳思达、南洋股份、中新赛克、海兰信、中国长城、紫光股份、绿盟科技、神州数码、汉得信息、泛微网络、超图软件、用友网络、华宇软件、科大讯飞、卫宁健康、久远银海、思创医惠等。

估值与投资建议

投资建议

• 重点关注医疗信息化、信息安全（等保2.0）、服务器市场、AI及云计算相关公司；
• 浪潮信息、海康威视、启明星辰、太极股份、新国都等公司表现突出；
• 估值较低、成长性好、具备政策受益的公司值得关注。