20241208-华泰期货-玻璃纯碱周报_供需缺乏改善预期_玻碱盘面再度收跌_7页_588kb

玻璃与纯碱市场分析总结

一、玻璃市场分析

当前玻璃市场已通过压缩利润的方式使得产量降至同期低位，不再需要进一步压低企业盈利以优化供需格局。短期来看，需关注交割博弈对市场的影响。中长期方面，玻璃需求的改善将主要依赖房地产市场的回暖，若地产销售数据持续好转，远月合约可能存在低位建多机会。

本周玻璃主力合约2501周内上涨后明显下跌，截至周五收盘价1204元/吨，环比跌幅达467%。现货方面，国内浮法玻璃周均价为1366元/吨，周环比下跌157元/吨。供应端，玻璃产量环比下降31%，产能利用率与企业开工率略有提升，但整体库存已降至低位。

二、纯碱市场分析

纯碱市场表现出明显的供给过剩压力，产量持续增加且装置开工率小幅上升，而需求端依旧承压。浮法玻璃日熔量持平，光伏玻璃日熔量持续下降，导致纯碱整体出货率环比略有增长，但库存仍处于较高水平，市场信心受抑。

本周纯碱主力合约2501承压下行，收盘价1428元/吨，环比跌幅338%。供应方面，纯碱产能利用率环比上行0.06%，产量微幅增加。需求方面，光伏玻璃检修情况持续恶化，进一步削弱对纯碱的需求预期。预计纯碱价格重心将持续偏弱下行，但需警惕低位反弹风险。

三、市场策略

玻璃：建议采取震荡策略，关注地产数据变化及远月合约的建多机会。
纯碱：以震荡偏弱思路对待，重点把握低位反弹风险，并密切关注供给端变动及需求复苏情况。

四、风险提示

宏观政策变化、光伏产业投产进度、纯碱出口数据、浮法及光伏玻璃产线变动等因素均可能影响市场走势，需保持密切关注。