棕榈油与豆油市场分析总结
核心内容概览
本报告发布于2023年12月11日，主要分析棕榈油、豆油及菜油的市场走势，重点关注MPOB报告、大豆到港量、原油价格及库存变化等关键因素。
基本面数据
期货价格
| 品种 |
单位 |
日盘收盘价 |
涨跌幅 |
夜盘收盘价 |
涨跌幅 |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
7,092 |
2.54% |
7,056 |
-0.51% |
| 豆油主力 |
元/吨 |
8,094 |
1.99% |
8,082 |
-0.15% |
| 菜油主力 |
元/吨 |
8,301 |
2.09% |
8,285 |
-0.19% |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
3,741 |
1.14% |
- |
- |
| CBOT豆油主力 |
美分/磅 |
50.10 |
-2.03% |
- |
- |
成交与持仓
| 品种 |
成交量（手） |
成交变动 |
持仓量（手） |
持仓变动 |
| 棕榈油主力 |
450,963 |
-164,798 |
222,012 |
-52,774 |
| 豆油主力 |
327,529 |
-189,127 |
252,404 |
-33,849 |
| 菜油主力 |
395,461 |
-64,183 |
153,009 |
-23,490 |
现货价格
| 品种 |
单位 |
现货价格（元/吨） |
价格变动 |
| 棕榈油(24度):广东 |
元/吨 |
7,090 |
480 |
| 一级豆油:广东 |
元/吨 |
8,390 |
380 |
| 四级进口菜油:广西 |
元/吨 |
8,180 |
430 |
| 马棕油FOB离岸价(连续合约) |
美元/吨 |
822 |
-5 |
基差
| 品种 |
单位 |
现货基差（元/吨） |
| 棕榈油(广东) |
元/吨 |
-2 |
| 豆油(广东) |
元/吨 |
296 |
| 菜油(广西) |
元/吨 |
-121 |
价差
| 品种 |
前一交易日（元/吨） |
前两交易日（元/吨） |
| 菜棕油期货主力价差 |
1,209 |
1,215 |
| 豆棕油期货主力价差 |
1,002 |
1,020 |
| 棕榈油15价差 |
-96 |
-128 |
| 豆油15价差 |
358 |
364 |
| 菜油15价差 |
49 |
63 |
主要观点
棕榈油
- 产量与库存：预计11月马来西亚棕榈油库存仍维持高位，MPOB报告将是关注重点。
- 趋势强度：趋势强度为0，表明市场走势中性。
- 价格影响因素：11、12月产量降幅不大，缺乏上涨动力；原油价格偏弱对棕榈油形成压力；国内棕榈油库存高位，基差弱势。
- 展望：马盘棕榈油预计维持宽幅震荡，不建议追多。
豆油
- 大豆到港：11月商业到港量为792万吨，低于市场预期，可能影响12-2月供应。
- 库存变化：国内豆油库存预计持平或小幅上升，关注压榨量和库存变化。
- 价格影响因素：CBOT大豆走势受巴西天气影响，短期内上涨动能不足，但1月底前仍有支撑。
- 展望：豆油走势受CBOT影响较大，短期未确认见底，不建议追多。
菜油
- 供应压力：进口菜籽大量到港，国内菜籽库存上升，压榨量明显回升，库存压力大。
- 价差：菜油与豆油保持低价差，以刺激需求。
- 展望：缺乏上涨动能，预计与豆油走势相近。
关键信息
- 全球供应充足：美豆出口销售偏慢、马来棕榈油高库存、加拿大菜籽面临竞争压力，油脂不具备大幅上涨驱动。
- 原油价格下行：持续对油脂价格形成不利影响。
- 市场策略：短期油脂未确认见底，不建议追多，应关注CBOT大豆在1270一线和马盘棕榈油在3580一线的支撑。
风险提示
- 投资需谨慎，市场有风险。
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担风险。
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