20250114-国泰期货-棕榈油_受美豆油上涨带动_豆油_继续受大豆价格影响_3页_593kb

棕榈油与豆油市场分析总结

核心内容概览

2025年1月14日，油脂市场整体呈现上涨趋势，主要受美豆油价格上涨带动。棕榈油、豆油和菜油期货价格均有不同程度的上涨，但夜盘价格有所回落。现货价格方面，棕榈油、豆油和菜油价格均上涨，而棕榈油CNF报价也小幅上升。基差方面，棕榈油和豆油基差为正，而菜油基差为负，表明现货价格与期货价格之间的关系存在差异。价差方面，菜棕油期货主力价差缩小，豆棕油价差扩大，其他价差则略有波动。

主要观点

1. 期货价格走势

• 棕榈油：日盘上涨2.75%，夜盘下跌0.69%，主力合约收盘价为8,758元/吨。
• 豆油：日盘上涨2.16%，夜盘微跌0.05%，主力合约收盘价为7,744元/吨。
• 菜油：日盘上涨2.58%，夜盘下跌0.23%，主力合约收盘价为8,960元/吨。
• 马棕油：日盘上涨2.53%，夜盘下跌0.40%，主力合约收盘价为4,504林吉特/吨。

2. 持仓与仓单变化

• 棕榈油：持仓增加10,192手，仓单增加395手。
• 豆油：持仓减少10,598手，仓单减少260手。
• 菜油：持仓减少19,378手，仓单增加90手。

3. 现货价格

• 棕榈油（24度，广东）：现货价格为9,970元/吨，较前一交易日上涨240元。
• 四级豆油（张家港）：现货价格为8,150元/吨，较前一交易日上涨180元。
• 四级菜油（广西）：现货价格为8,860元/吨，较前一交易日上涨180元。
• 棕榈油CNF报价：为1,153美元/吨，较前一交易日上涨20美元。

4. 库存情况

• 豆油商业库存：89.4万吨，环比减少3.85万吨。
• 棕榈油商业库存：50.12万吨，环比减少0.05万吨。
• 菜油商业库存：46.08万吨，环比增加1.21万吨。
• 三大油库存合计：185.6万吨，环比减少2.69万吨。

5. 价差分析

• 菜棕油期货主力价差：202元，较前一交易日缩小1元。
• 豆棕油期货主力价差：-1,014元，较前一交易日扩大70元。
• 棕榈油59价差：384元，较前一交易日扩大64元。
• 豆油59价差：90元，较前一交易日扩大4元。
• 菜油59价差：-29元，较前一交易日扩大11元。

关键信息

• 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为1，表明市场趋势偏中性。
• 产量数据：根据SPPOMA数据，2025年1月1-10日马来西亚棕榈油产量较12月同期减少3.84%。
• 市场分析来源：数据来源于同花顺iFinD、Wind及国泰君安期货研究。
• 分析师声明：分析报告由具备期货投资咨询资格的分析师撰写，观点独立、客观，不构成对任何人的投资建议。
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投资建议与风险提示

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