2017-中国对外投资报告第四期：“一带一路”之信息通四海、云端筑通途_37页-4mb

中国资本竞逐海外，年内投资再创新高

核心内容

2016年上半年，中国对外直接投资额达到990亿美元，同比增长超过五成，全年预计突破1,700亿美元，再创历史新高。中国对外投资进入稳步增长周期，制造业、科技、媒体及电信业、金融等成为主要投资领域，其中制造业投资增长尤为显著，装备制造业海外投资达120.4亿美元，同比增长4.4倍。同时，中国在“一带一路”相关国家的海外并购金额达68.6亿美元，虽然同比下降2.7%，但仍显示出其在国际投资中的重要地位。

主要观点

1. 投资增长迅猛：中国对外投资持续增长，尤其在制造业和科技、媒体及电信业，显示出中国企业积极拓展海外市场。
2. 政策推动显著：“一带一路”战略成为推动中国海外投资的重要动力，不仅促进基础设施建设，还带动了轻资产领域的投资机遇。
3. 风险意识增强：尽管投资增长迅猛，但“一带一路”沿线国家投资风险较高，企业需做好尽职调查与风险防控。
4. 融资架构优化：企业需构建合理的融资架构，以降低税务和汇率风险，提升投资成功率。
5. 国际化战略：企业应以国际化眼光进行市场布局，提升战略决策与运营能力，实现可持续发展。

关键信息

• 投资总额：2016年上半年中国对外直接投资额约990亿美元，全年预计超过1,700亿美元。
• 行业分布：制造业投资增长显著，装备制造业占比近七成；科技、媒体及电信业和工业品是并购热门领域。
• 区域分布：欧洲和北美仍是主要投资区域，其中瑞士、美国、德国、芬兰和英国占据总并购金额的77%以上。
• “一带一路”进展：已有70多个国家和国际组织支持“一带一路”，中国与34个国家签署了政府间合作协议，亚洲基础设施投资银行和丝路基金已启动相关项目。
• 融资挑战：多数企业依赖自有资金，融资渠道有限，企业需借助专业机构和国际平台，如香港，提升融资能力。
• 融资架构优化：设立中间控股公司、合理利用债权融资、优化税务结构是降低投资成本和风险的重要方式。
• 香港优势：作为国际金融中心，香港在制度、人才、国际经验等方面具备高度国际化水准，成为内地企业“走出去”的理想平台。
• 安永支持：安永通过全球服务网络和专业团队，为企业提供一站式海外投资、融资和风险管理服务。

信息通四海、云端筑通途：“一带一路”行业分析之电信业与航空业

核心内容

中国在“一带一路”战略下，电信业和航空业成为重点投资领域。电信业致力于提升国际通信互联互通水平，航空业则加快海外布局，拓展国际航线和运力。

主要观点

1. 电信业国际化：中国电信企业积极布局海外，通过并购、设立海外分支机构等方式，提升国际通信能力。
2. 航空业发展：航空业在“一带一路”战略推动下，迎来发展机遇，国际航线和运力增长显著。
3. 重点并购案例：包括中国化工集团收购先正达、腾讯收购Supercell等，显示出中国企业在海外并购中的活跃。
4. 战略与技术融合：电信企业与航空企业均通过技术输出、资本运作等方式，推动“中国质造”走向世界。
5. 风险与机遇并存：尽管海外投资带来机遇，但需注意政治、经济、文化等多方面的风险。

关键信息

• 电信企业布局：中国移动、中国电信、中国联通分别在香港设立国际公司，推动“信息丝路”建设。
• 航空业进展：中国民航总局列出51个战略项目服务于“一带一路”，2015年新开国际航线170条，2016年预计超过200条。
• 并购案例：中国化工集团收购瑞士先正达，金额达430亿美元，成为最大一笔并购交易。
• 虚拟运营商突破：分享通信以2亿美元收购尼日利亚电信运营商，标志着民营企业开始涉足海外电信市场。
• 航空制造发展：C919和ARJ21等国产飞机在“一带一路”沿线国家成功运营，推动中国航空工业国际化。

香港：发挥平台优势，稳抓“一带一路”机遇

核心内容

香港凭借其制度、人才和国际经验，成为内地企业“走出去”的重要桥梁，助力中国与“一带一路”沿线国家的互联互通。

主要观点

1. 制度优势：香港拥有完备的金融体系、低税率、开放的贸易投资环境，是全球最自由经济体之一。
2. 人才优势：香港拥有大量熟悉国际规则和市场的专业人才，尤其在财务、法律、项目管理等领域。
3. 国际经验：香港在与全球各国的经贸合作中积累了丰富经验，成为企业“走出去”的试验田。
4. 未来角色：香港有望在“一带一路”中扮演融资中心、专业服务支持中心、贸易物流中心、人才交流中心和区域争议解决中心。

关键信息

• 香港地位：作为全球最自由经济体之一，香港是连接中国与“一带一路”国家的重要平台。
• 政策支持：香港政府积极融入“一带一路”，设立督导委员会和“一带一路”办公室，推动相关合作。
• 税务优惠：香港推出利息扣减和优惠税率等政策，降低企业海外投资成本。
• 专业服务：安永等专业机构提供一站式服务，帮助企业应对海外投资中的税务、汇率和管理风险。

安永海外投资增长导航重点分析：融资架构

核心内容

安永帮助企业优化融资架构，规避税务和汇率风险，提升海外投资成功率。

主要观点

1. 融资渠道多样化：企业应探索多种融资方式，如银行贷款、融资租赁、股票债券融资等。
2. 中间控股架构优势：设立中间控股公司可有效降低税务和汇兑成本，提高资金使用效率。
3. 财资中心建设：设立企业财资中心有助于集中管理财务活动，优化现金流和风险管理。
4. 专业机构支持：安永等专业机构提供融资规划、税务筹划和风险管理等服务，助力企业成功“走出去”。

关键信息

• 融资挑战：多数企业依赖自有资金，融资渠道有限，需借助专业机构提升融资能力。
• 中间控股架构：通过中间控股公司，可实现利息税前扣除和利润再投资，降低整体税负。
• 财资中心作用：财资中心集中管理财务活动，优化现金流动性，降低汇率波动带来的影响。
• 税务筹划：安永建议企业利用香港的低税率和税收协定网络，设计合理的税务架构，提升投资效益。

结语

2016年中国对外投资进入稳定增长周期，企业需提升国际化能力，把握“一带一路”机遇，同时防范风险，合理规划融资架构，实现可持续发展。香港作为国际金融中心，将发挥重要作用，助力中国企业在海外投资中走得更稳、更远。