20241029-华安证券-国科军工-688543.SH-业绩稳健增长_持续加大核心产品研发_3页_294kb

国科军工（688543）发布2024年三季度报告，前三季度营业收入达764亿元，同比增长1270%，归母净利润149亿元，同比增长6120%。主要增长动力包括导弹（火箭）固体发动机动力模块收入的大幅提升、现金管理收益的增加及利息费用下降。公司强调持续加大核心产品和研发投入，重点布局导弹固体发动机动力模块和智能化新质弹药装备，同时引进高水平研发人才。

投资建议：预计2024至2026年归母净利润分别为188亿元、245亿元、297亿元，增长率分别为335%、302%、214%，对应PE分别为5211倍、4002倍、3296倍，维持“买入”评级。风险提示下游需求及项目进展不及预期。

国科军工业务聚焦高端研发领域，收入和利润高速增长，财务指标显示强劲增长趋势，市场前景积极。