20140113-长城证券-基础化工行业_临近春节_化工产品价格维持疲弱_25页_2mb

报告摘要

2014年1月13日发布的基础化工行业周报指出，当前化工产品价格整体疲弱，市场表现不佳。报告中分析了上周化工产品价格变动情况，并对重点推荐公司进行了盈利预测。分析师认为，短期内应关注原油价格波动及市场供需变化，长期则应关注全球经济复苏对化工产品需求的影响。

行业整体表现：上周中信基础化工三级子板块均下跌，氨纶、锦纶、涤纶跌幅较浅，而磷肥、有机硅、钾肥跌幅较深。
个股表现：昌九生化、东材科技、海油工程涨幅靠前，而安利股份、蓝丰生化、恒天天鹅跌幅较深。
重点推荐公司：中长线继续推荐华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团。近期看好农化板块机会，推荐诺普信、华鲁恒升、鲁西化工。
产品价格走势：
- 上涨品种：国际一铵、国际二铵、硫磺（固体）、R22、国际尿素、丙烯腈、草甘膦、PVC乙烯法、乙烯国际等。
- 下跌品种：天然气、天然橡胶、PTA、二氯甲烷、二甲醚、甲醛、醋酸、甲苯、瓶级切片等。
原油价格：国际油价震荡回落，WTI下跌1.32%，BRENT上涨0.34%。油价回调的主要原因是利比亚油田恢复生产、美国库存增加及美元汇率走强。
硫磺：价格上涨4.9%，主要因供给偏紧和港口库存低位，预计春节前市场将高位盘整。
R22：价格上涨3.09%，但需求平淡，预计下周横盘整理。
其他产品：多数有机原料和化纤产品价格下跌，而部分农化产品如国际一铵、二铵、草甘膦价格上涨，有机硅价格稳定。

股票名称	12A EPS	13E EPS	12A PE	13E PE
联化科技	0.70	0.83	26	22
万华化学	1.09	1.41	17	13
德联集团	0.45	0.52	19	17
海利得	0.20	0.26	28	21
东材科技	0.22	0.15	36	54
华鲁恒升	0.47	0.66	12	9
华峰超纤	0.55	0.63	26	22
烟台万润	0.40	0.46	31	27
新宙邦	0.76	0.70	25	27

上涨产品：
- 国际一铵（波罗的海）上涨8.22%
- 国际二铵（波罗的海）上涨5.97%
- 硫磺（固体）上涨4.90%
- R22（华东地区）上涨3.09%
- 国际尿素（尤日内）上涨3.03%
- 丙烯腈（中纤网）上涨2.24%
- 草甘膦（新安化工）上涨1.61%
- PVC乙烯法（华东）上涨0.85%
- 乙烯国际（CFR东南亚）上涨0.68%
下跌产品：
- 天然气（纽约现货）下跌69.51%
- 天然橡胶（上海）下跌7.30%
- PTA（中纤网）下跌5.86%
- 二氯甲烷（华东地区）下跌4.69%
- 二甲醚（山东久泰）下跌4.35%
- 甲醛（临沂金秋）下跌3.45%
- 醋酸（华东高端）下跌2.94%
- 乙二醇（中纤网）下跌2.66%
- 甲苯（华东地区）下跌2.35%
- 瓶级切片（中纤网）下跌2.12%

重点推荐公司：华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团
近期看好：诺普信、华鲁恒升、鲁西化工
相关企业：
- 硫磺相关企业：山东海化、青岛碱业、三友化工、双环科技
- R22相关企业：多氟多、巨化股份、三爱富
- 农化产品相关企业：华星化工、江山股份、新安股份、华鲁恒升、柳化股份、湖北宜化、建峰化工、川化股份、四川美丰
- 聚氨酯相关企业：万华化学、沧州大化、北化股份、天利高新、齐翔腾达、红宝丽、滨化股份、巨化股份、华鲁恒升
- 化纤相关企业：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、华西村、海利得、江南高纤、春晖股份、尤夫股份、神马股份、泰和新材、华峰氨纶、友利控股