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宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要围绕铁矿石2305合约的短期、中期及日内走势进行分析，提供了市场策略参考和行情驱动逻辑。

品种策略参考

主要观点

• 短期与中期走势：铁矿石2305合约在短期和中期均呈现震荡走势，市场情绪较为谨慎。
• 日内走势：日内走势偏弱，表明短期内价格可能面临一定压力。
• 策略建议：建议采取区间操作策略，关注价格波动区间内的买卖机会。

行情驱动逻辑

供应端

• 外矿强势：SGX铁矿石掉期价格再创新高，外矿强势为内矿提供支撑。
• 供应平稳：国内港口到货高位有所回落，但矿商发运量大幅下降，主要由于巴西高发运回落。同时，主流矿商发往中国的比例回升，预计后续澳洲到货将触底回升，短期供应相对平稳。

需求端

• 终端消耗疲弱：钢厂生产季节性趋弱，矿石终端消耗再度下降，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，处于低位。
• 节前补库：钢厂节前补库带来库存回升，港口现货成交和疏港量重回高位，短期需求有所放量，但补库已进入尾声，利好效应趋弱。

市场预期

• 政策调控风险：当前高价已引发政策调控风险，矿价仍将承压。
• 节后乐观预期：尽管基本面偏弱，但节后乐观预期未变，矿价下行阻力依然存在。
• 走势展望：后续矿价走势预计转为高位震荡为主，需密切关注是否有其他调控措施配合。

关键信息

• 价格波动定义：
  • 跌幅大于1%为下跌
  • 跌幅0~1%为震荡偏弱
  • 涨幅0~1%为震荡偏强
  • 涨幅大于1%为上涨
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期不区分。
• 价格计算基准：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。

其他信息

• 服务理念：宝城期货致力于服务国家，知行合一，走向世界，专业敬业。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素，建议在投资前咨询独立投资顾问。

总结

铁矿石2305合约近期走势呈现震荡格局，日内偏弱。市场供应端相对平稳，外矿强势支撑内矿，但终端需求疲弱，钢厂生产季节性趋弱，矿石消耗下降。节前补库虽带来短期需求放量，但已接近尾声，利好效应减弱。同时，高价引发政策调控风险，矿价承压。尽管节后乐观预期未变，但整体基本面偏弱，后续矿价走势预计将维持高位震荡，需持续关注政策变化及市场动态。