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宝城期货铁矿石早报（2025年1月9日）摘要

品种观点： 铁矿2505合约短期、中期及日内均维持震荡行情判断。短期需关注MA5均线压力，日内在涨跌幅超1%时呈现偏强判断。
核心逻辑概要：

1. 供需现状：
   • 需求： 铁矿石需求疲软难改。钢材消费进入传统淡季，钢厂积极减产，终端消耗持续下降。钢厂盈利能力未改善，供需弱现实难有好转。
   • 供应： 铁矿石供应仍处高位。国内港口到货持续增加，海外发运虽小幅回落但仍处高位，预估未来到货量难以显著下降。
   • 库存： 基本面表现偏弱，高库存压力未缓解。
2. 观点依据：
   • 需求走弱持续压制价格。
   • 供应高位+港口库存增加承压市场心态。
   • 行情驱动逻辑为供需双弱，基本面偏空。
3. 观点修正因素：
   • 节前补库存在支撑。
   • 人民币贬值亦有利空。
   • 成材价格表现将作为重要观察窗口。
4. 操作建议： 震荡为主，关注关键压力位（MA5），多空博弈决定波动空间。
   免责声明： 报告仅供期货市场参考，不构成实际投资建议，观点可能随市场变化调整，使用本报告风险自负。