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文档总结：将考验2650点

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，三大主要指数均出现显著下跌：

• 上证综合指数：本周大跌4.52%，8月17日创出2016年3月1日以来的新低2665点，周五尾盘接近该低点。
• 中小板指：本周大跌5.30%，8月17日创出2015年1月20日以来的新低5749点，前一周曾大涨2.38%。
• 创业板指：本周大跌5.12%，8月17日创出2015年1月6日以来的新低1432点，前一周曾大涨2.03%。

市场成交量持续低迷，后四个交易日均低于2800亿元，8月17日进一步降至2600多亿元，为2月22日以来最低水平。

主要观点

1. 市场趋势：A股市场在经历缩量大幅下跌后，下周可能逐步收窄跌幅，预计上证综合指数将考验2650点的支撑。
2. 资金面情况：本周央行通过逆回购和MLF操作，累计净投放1765亿元，表明资金面维持中性偏宽松的格局。
3. 政策与经济数据：7月份经济数据已公布，上市公司半年报披露加速，为机构投资者提供行业和个股布局的参考。
4. 中美贸易关系：商务部副部长王受文将率团访美，就中美经贸问题进行磋商，释放积极信号，有助于稳定投资者信心。
5. 技术分析：周K线均线系统呈空头排列，5周均线压力明显；日K线收出长阴线，短期均线压力增强，空方力量占据主导，市场仍有下跌空间。

关键信息

• 市场表现：
  • 上证综合指数本周跌幅4.52%，创2016年以来新低。
  • 中小板指和创业板指均创2015年以来新低，但前一周涨幅显著。
• 成交量：沪深两市日成交金额持续缩减，8月17日为2600多亿元，为2月22日以来最低。
• 资金操作：
  • 央行本周累计净投放1765亿元，包括MLF续作和逆回购操作。
  • MLF超额续作465亿元，显示对中长期资金需求的支持。
• 专项债发行：
  • 财政部敦促地方加快发行专项债，广东省在8月16日发行多类专项债，包括粤港澳大湾区土地储备、珠江三角洲水资源配置工程和棚户区改造。
  • 专项债发行对基建板块形成利好。
• 中美贸易磋商：商务部副部长王受文将率团访美，磋商中美经贸问题，强调反对单边主义和贸易保护主义，释放积极信号。
• 技术指标：
  • 周K线均线系统空头排列，5周均线压力明显。
  • 日K线收出长阴线，短期均线压力增强，空方力量增强。
  • 摆动指标显示空方强势区下探，仍有下跌空间。
  • 布林线显示股指触及下轨，线口放大，呈现破位下跌形态。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师张刚具备证券投资咨询执业资格。
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