20240925-中原证券-策略专题_美联储开启降息周期_国新办发布会重磅政策频出_市场有望逐步回升_23页_1mb

美联储宣布降息50个基点，避免市场误判新周期开启，强调后续降息将由数据决定。点阵图显示今年或再减息50基点，经济软着陆将推动利率下行。

国内风险资产受降息积极影响，发达债券或对冲货币风险，权益市场同步反映政策宽松，加强投资信心。中国央行和国务院新闻发布会宣布优化信贷政策、降低存款准备金、首改利率等措施，多行业需求好转与资产周期共同作用。

河南经济稳中向好，外贸行业受原材料价格上涨提振，高端装备和新兴产业受益，电力热力板块迎新机会。金融及地产行业受降息利好提振，科技服务需求回暖，消费板块存在资产配置价值。

美联储软着陆政策与国内资格筛选部分行业带来动态机会，消费和技术转型板块在经济复苏中表现突出。关注区域新增长点，保持对周期的理解和项目敏感性。风险提示经济意外下行、政策不及预期、国际冲突蔓延的潜在影响。